信用卡生态金融科技公司对比分析报告（26页）

行业报告下载 2018年12月26日 06:30 管理员

信用卡代偿是获客的重要方式。在消费金融发达的美国市场，银行和信用卡公司通过提供更低利息的信用卡余额代偿服务争抢客户。首先用短期促销的低利率产品吸引客户将其他银行的信用卡余额转入，一般促销期结束后恢复正常利率。客户将贷款余额转入之后用良好的用户体验以及差异化的定价留存客户；此外，客户能将多张信用卡余额进行了归集，进行统一管理。最后必然有一部分客户留存了下来。美国商业银行业的市场化程度高，征信体系完善，利率定价较为灵活。Capitalone 是信用卡代偿的鼻祖，之后银行、信用卡公司、Lending Club 等网络借贷机构也都开始提供类似的产品和服务。从海外发展路径来看，金融科技做大会变成传统金融机构，拿到银行牌照，并进行外延式并购。

国内的金融科技公司主要的目标市场是 18-36%区间的借贷市场。（1）36%是合法利率的上限。根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，借贷利率被划分成了三个区域，一是司法保护区，24%及以下的利息约了定必须还，二是自然债务区，24%至 36%之间的那部分利息，借款人可还可不还，如果借款人还了想要回来，法院不支持，如果借款人没还，出借人起诉，法院不支持。三是无效区，36%以上的那部分利息，借款人不用还，如果还了，想要回来，法院支持。（2）18%以下是银行的主场，金融科技公司如果将利率设定在 18%以下会直接与银行形成竞争，且较难盈利。就目前来看，大部分金融科技公司的信用卡代偿业务的整体利率水平高于银行，即使有利率低于银行的产品，也不会是该公司唯一的产品和主要的利润来源。

交易规模及客户基数。从平台总交易量来看，四家公司从大到小依次为小赢科技、51 信用卡、维信金科和萨摩耶金服。在信用卡代偿领域，2017年卡卡贷的交易量排名第一；小赢卡贷增长迅猛，2018H 的交易量保持高增长，而卡卡贷今年以来的放贷速度有所放缓。从平台注册客户来看，51 信用卡和维信金科排名靠前，均超过 5000 万；累计借款客户方面，小赢科技、51 信用卡和维信金科都超过了 200 万。萨摩耶金服的交易量和借款客户数量相对较小。