教育行业深度报告-二胎红利（38页）

行业报告下载 2017年03月20日 07:15 管理员

一二线中高端园稀缺性增强，三四线跑马圈地：幼儿园毛入学率2015年提高到75%，但每年仍有1400-1500 万的儿童缺口，预测2017 年幼儿园总数将接近25 万，2020 年接近30 万。2015 年共计幼儿园所22.37 万，其中民办占比65.43%，后续政策会大力扶持公办园和普惠园，但普惠幼儿园的价格受到调控难以在中高端市场发力，市场对于中高端幼教的刚需只能通过民办幼儿园来满足，民办中高端园所的稀缺性将增强。三四线城市高人口出生率+低毛入园率，正处于大力普及幼教阶段，有望通过跑马圈地成为下一片幼教蓝海。行业集中度不高，CR5 不足3%，直营和加盟是两种主要运营模式，运营模式决定盈利模式；其中直营+加盟优势最大，直营做加盟园、品牌园，加盟提高市场占有率。我们看好布局中高端、直营+加盟，同时拥有充足现金流的先发优势公司。教育行业深度报告-二胎红利（38页）