2018中国CVC行业发展报告（88页）

行业报告下载 2019年05月02日 06:34 管理员

● CVC和IVC通常会使用不同的薪酬及激励方案。

据2000年Frederic W. Cook & Co. 做的调查，68%的被调查CVC表示并未采用与投资绩效高度挂钩的奖金激

励方案，而是给CVC的管理者一个固定的工资，在此基础之上的奖金则与母公司业绩挂钩。相反，IVC公司则

普遍会采取基于投资绩效的激励薪酬制度。除此之外，IVC一般会要求其管理者共同参与创业公司的投资，而

CVC不仅无此要求，部分CVC甚至不允许其员工自愿跟投。

● CVC与IVC所追求的目标也有所不同。

IVC的投资目的比较单一，投资仅是为追求财务上的回报。与IVC不同，CVC做投资决策时会兼顾母公司的战略

目标和财务目标：通过投资配合母公司的发展需要，同时通过投资获取回报、增加母公司的营业利润。

学术界对公司设立CVC的动机做出过相关调查。对大部分CVC来说，战略目标是公司风险投资的重要考虑因

素，具体需求各异。战略层面，获取新技术是企业投资最重要的目标。49%的被调查企业表示获取技术是主要

目标，另外22%的公司也认为获取技术是重要目标，仅7%的企业投资时不会将获取技术作为考虑因素。美国

通用汽车公司（GM）的CVC部门便直接将其使命定位为，“对成长期公司进行投资，增强通用汽车的创新能

力。”除此之外，获取新产品及收购机会也是战略层面的重要目标。分别有22%和17%的企业将其作为投资时

最主要的战略目标。通过投资以期改善生产流程则并非大多数企业的主要目标。

财务目标是企业风险投资的另一个主要目标。59%的企业认为获取财务上的投资回报是主要目标，29%的企业

认为获取投资回报是投资的重要目标，仅有2%的企业在投资时不会考虑财务回报问题。

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