光伏行业报告：从Perc到HIT（57页）

行业报告下载 2019年09月23日 06:21 管理员

新技术、新工艺带来更低的建设成本、更高的生产效率、更好的产品性能； 1. 上一轮的技术变革主要由以下两因素驱动：（1）拉棒环节由Cz向RCz向CCz过渡，通过多次装料拉晶以及高拉速提高了单炉投料量和拉晶效率，进而降低了拉棒成本；（2）切片环节由砂浆切割向金刚线切割转换，通过减少损耗、减薄硅片来提高出片率，从而降低切片成本； 2. 目前正在发生的变化有：（1）电池片环节PERC技术快速推广，HIT技术脚步渐进，通过提高转换效率来降低单瓦成本；（2）硅片尺寸扩大，由M2向M6、M12转变；（3）Smartwire、MBB、大硅片等技术开始规模化应用，提升组件功率，降低度电成本。

前道生长环节设备工艺较为稳定，降本是发展方向 1. 硅片环节设备主要包括前道长晶设备和后道切片设备，前道设备主要有单晶硅生长炉（拉棒）和多晶硅铸锭炉（铸锭），工艺较为稳定。参与厂商包括晶盛机电、北方华创、精工科技、京运通等； 2. 在单晶拉棒环节，可以通过优化拉晶炉热场结构、提高投料量、提升拉速等技术降低单晶拉棒生产成本；在多晶铸锭环节，可以通过技改升级为G7、G8机型铸锭炉配合全熔高效工艺降低生产成本； 3. 2018年，拉棒和铸锭环节设备投资额分别为6.5万元/吨（包括机加环节）和2.8万元/吨，由于市场对单晶硅片的需求不断增加，单晶拉棒设备投资额未呈现明显下降，多晶铸锭设备的投资额则与2017年的4万元/吨相比大幅下降。

后道切片环节金刚线切割已成主流 1. 后道设备主要有截断/开方机和切片机/金刚线。其中截断/开方机参与公司包括晶盛机电、连城数控等；切片设备参与公司包括上机数控、宇晶股份等；金刚线供应公司有岱勒新材、三超新材、东尼电子等； 2. 与传统砂浆切割线对比，金刚石切割线技术具有效率高、材料损耗少、出片率高、成本低和污染小等优势；根据《中国光伏产业发展路线图》的数据，在单晶硅领域，金刚线已全面取代砂浆切片技术。在多晶硅领域，金刚线切割需要解决铸锭过程中形成的碳化硅硬质点和电池工艺的制绒技术问题。2018年多晶硅片切片也基本从砂浆切向金刚线切转换，预计2019年将全面被取代； 3. 未来在切片环节，薄硅片趋势有利于提升出片量、降低硅耗和电池成本。

硅片尺寸不断增大是降本保价重要方式在提高溢价与摊薄成本的推动下，近年来光伏硅片尺寸经历了三次较大的变革： 1）1981至2012之间，硅片边距由100和125大幅增加到156mm，成本大幅摊薄； 2）2013至2017年，硅片规格从M0变革为M1与M2，组件尺寸不变，通过缩小余量、增大电池尺寸来提高功率，从而摊薄成本； 3）2018年以来，出现了157.4、157.75、158.75、161等多种尺寸。2019年，隆基发布166尺寸的M6硅片，开始致力于推动 M6成为行业主流选择。目前硅片规格正从M2变革为G1(158.75方单晶)和M6大硅片，增厚产业链各环节利润空间。

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