德勤报告：2020年全球银行业和资本市场展望（57页）

行业报告下载 2020年02月25日 06:59 管理员

欧洲许多银行仍然把注意力放在理顺业务上，努力赶上其他地区的盈利水平。2018年，尽管南欧银行的不良贷款率有所下降，盈利水平有所提高，但资本收益率仅为10.2%，10与上一年度持平。欧洲银行业普遍面临的挑战包括因欧洲市场的长期分散式格局导致净利差（NIM）结构性降低，以及德国等主要市场中的银行机构过度饱和。央行执行近乎零利率甚至负利率的政策仍然于事无补。欧洲银行业的总资产稳定在25.8万亿美元左右。11 亚洲银行业的情况喜忧参半。中国的银行规模普遍持续扩大，2019年全球最大的四家银行仍然是中资银行。12与此同时，日本银行业一直无法摆脱由经济低迷和人口老龄化导致的银行业系统性增长缓慢的问题：资本收益率（ROC）为5.8%，资产收益率（ROA）为0.31%，这主要就是由于低利率/经济增长乏力所导致的，13资产规模减少3%，降低至13.1 万亿美元。而中国银行业的资本收益率尽管低于去年的15.6%，14但仍然保持强劲，达到14.4%。15中美关税纠纷似乎阻碍了银行业资产规模的增长，再加上其他因素的影响，全球经济前景不甚乐观。与此同时，澳大利亚住房市场的增长推动了银行贷款的增加。截至2018年年底，银行贷款增加了 4.7%，达到1.8万亿美元。

16未来，澳大利亚银行业的前景似乎不再那么黯淡。受澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）鼓励银行业提高竞争力的影响，寡头垄断的零售银行领域竞争加剧，对利润率构成了压力。17 2020年展望在美国，虽然失业率已经跌至历史最低点，通货膨胀得到抑制，但潜在的衰退迹象正隐约显现：自 2007年以来，收益率曲线18首次出现倒挂。德勤经济学家预测，美国2020年经济衰退的可能性为 25%，19与去年持平。多数G7其他成员国，包括日本、德国、意大利和英国的情况与美国类似，甚至更不乐观。国际货币基金组织（IMF）已将2019年全球 GDP增速预测下调至3%，各个地区都没有例外地将出现GDP增速下降的趋势（图3）。中央银行货币工具的局限性同样堪忧，世界主要地区的利率或处于历史低位，或接近/处于负值区间。20欧洲中央银行（ECB）近期采取的降息和恢复量化宽松的举措或能刺激经济增长，但若不见成效，反而可能带来更多负面影响。在监管方面，全球仍然呈现监管分化的格局。金融机构必须应对许多悬而未定或尚在修订过程中的监管要求。同时，英国脱欧或正在进行中的贸易战等地缘政治紧张局势带来的潜在风险值得持续关注。