特钢行业报告：站在特钢腾飞的起点上（48页）

行业报告下载 2020年04月05日 06:09 管理员

政策促进汽车消费回暖，最大应用领域需求有望延续。2019年中国汽车年度销量进一步下滑，全年销量2575.45万辆，较2018年下滑8.15%，其中乘用车下滑9.6%，商用车下滑1.1%。虽然销量下滑，但我国汽车保有量仍较低，根据统计数据，2018年我国千人汽车保有量仅为173台，约为美国的1/5。因此从人均汽车保有量上来说，目前我国汽车产业仍处于普及期，未来汽车需求有望持续放量，汽车行业发展空间仍然较大。此外，发改委近期表示将制定出台促进汽车产品消费的措施，所以预期政策将有效扩大国内市场汽车销量、缓解宏观经济下行压力。钢材是汽车制造的主要原料，占汽车全部原材料的72%-88%。根据数据，汽车用特殊钢占特殊钢总产量的40%，是特殊钢的第一大应用领域，广泛应用于汽车关键零部件如发动机、变速箱、各类轴杆等。汽车用特殊钢主要包括优碳钢、合金结构钢、弹簧钢、齿轮钢、易切钢、冷镦钢和耐热钢等类型。

清洁能源发电占比持续提高，非化石能源发电对特钢需求逐渐释放。我国能源长期以煤炭等石化能源为主，火电是我国的主要能源形式，清洁新型能源占比较低，能源结构并不合理。随着我国经济增速放缓，能源消费增速下滑，目前是进行能源结构转型升级最佳时机。“十二五”及“十三五”期间，我国火电发电占比由73%下降至66%，风电、核电发电占比均显著增长，分别由4.28%增长至10.68%、由 1.19%增长至2.59%，能源结构转型已经取得积极成效。根据我国《能源发展“十三五”规划》预期目标来看，清洁能源消费比重有望在“ 十三五”期间持续提高。截至2019年12月31日，我国已投运核电机组47台，装机容量48751MWe。根据国家能源局规划，到2020年我国核电运行和在建装机将达到8800万千瓦，我国未来两年核电将投产约3000万千瓦。基于AP1000的自主化“华龙一号”计算得到的三代核电机组单位投资约为1.4万元/千瓦，预计2020年前我国核电投资将达4000亿元左右，清洁能源应用的持续提升有助相应特钢的需求释放。

作为特殊钢的重点应用领域，国防开支增加将拉动特钢需求。2019年财政预算国防支出11899亿元，增长约7.5%，且1985年至今我国军费开支占GDP的比例始终保持在2%以下，占比较低，远低于美国的3.59%。我国人均军费开支仍然较低，2019年人均国防预算仅为124美元，低于美日韩与俄罗斯等国家。随着国家近年逐渐加大国防军工投资，重视新型设备研发与生产，由新型高科技设备带来的对特钢的需求也将显著增加。先进材料始终引领和支撑国防装备的发展，也是制约许多武器装备性能提升的瓶颈技术。特钢凭借更加优异的性能，用途广泛、技术壁垒高、产品附加值大，在航空、航天、航海和陆军武器装备的关键部件中广泛使用，在军工产业中的典型应用主要包括船用易焊接高强度钢、重载部件用高强度合金结构钢、飞机起落架、航空涡扇发动机、航天火箭发动机、炮管、枪管、导弹壳体、燃气轮机用高温合金等。