VRAR产业报告：运营商和5G催生加速拐点（29页）

行业报告下载 2020年04月08日 07:51 管理员

VR/AR 产业链长，参与主体多，国内外已出现众多代表企业，国内企业在软件层面与海外巨头的差距明显。正如前文所述，VR/AR 产业链涉及环节较多，目前产业链上无论从前端的硬件器件还是下游的应用与服务，国内外均出现了众多代表企业。硬件层面我国企业有不少参与厂商，但是软件层面与海外厂商的差距较大，系统及平台依然主要被高通、苹果、三星、索尼、谷歌等国外科技巨头所掌控。从头显设备的硬件成本构成来看，屏幕、处理器以及存储占比较大。我们参考了 IHS 对 Oculus Rift 的拆机报告，并进行了 VR 的产业链调研，得出了上述结论。Oculus Rift 的存储成本仅不到 1 美元是因为它属于下文将会讲到的 PC VR，需要连接电脑，存储能力主要由 PC 电脑提供即可。文化资源分类与标识、数字化采集与管理、多媒体内容知识化加工处理、VR/AR 虚拟制作、基于数据智能的自适配生产、智能创作等文化生产技术研发。加强激光放映、虚拟现实、光学捕捉、影视摄录、高清制播、图像编辑等高端文化装备自主研发及产业化。

进入多个十三五战略规划文件，地方政府纷纷响应号召，出台一系列 VR/AR 的配套文件并开启园区建设和产业培育，例如福州、南昌、长沙、青岛等地均着手建设 VR 产业基地。而资本市场在 2016 年之前也出现了多个针对 AR/VR 公司的并购和对外投资（如恺英网络、水晶光电、暴风科技等），一时间资本追捧 AR/VR 概念，热情高涨，VR 之火照亮大江南北，但是 2016 年 5 月证监会叫停上市公司对 VR 领域的跨界定增，加上彼时 VR 产品的用户体验不够友好（存在颗粒感、笨重、易眩晕等），2016 年下半年开始至 2017 年，国内投资界对 VR/AR 趋于理性和慎重，VR 领域投资金额大幅缩水。2017 年第四季度出现了一轮 VR/AR 投资的小高潮，阿里巴巴、谷歌、淡马锡资本、Spark Capital 单个季度在 AR/VR 领域合计投资超过 10 亿美元，而历史上单个季度 AR/VR 领域投资超过 10 亿美元的只有 2016 年第一季度。但是 2017 年第四季度之后全球 VR/AR 领域的投资金额继续逐步走低，VR/AR 行业资本热度继续降温。

2019 年 VR/AR 行业投资回暖迹象明显。根据 VR 陀螺的数据，2019 年上半年，全球 VR/AR行业总融资金额达124.69亿元，同比大涨133.3%，全球产业资本入场迹象明显，并且资本更倾向于已融过资且商业模式比较清晰的企业。根据 Digi-Capital 的数据，在截止至 2019 年第二季度的 12 个月期间，全球 AR/VR 行业总融资规模超过 54 亿美元，其中中国的总融资是北美的 2.5 倍以上，中国 VR/AR 市场受到青睐。IT 桔子和前瞻产业研究院的数据显示，2019 年 1-9 月，中国 VR/AR 行业的投资金额达到了 99.21 亿元，基本接近2018年全年金额109.77亿元。从多个数据维度来看，我们认为，2019年VR/AR 市场回暖迹象明显。