汽车业财报看行业趋势：商用车、零部件和经销商（37页）

行业报告下载 2020年06月03日 06:23 管理员

座位客车未来判断：预计2020年座位客车市场较2019年将有较大幅度下滑，其中客运班线车受其它交通出行方式替代以及新冠肺炎疫情影响将继续下滑；受疫情影响，旅游客车市场全年整体承压；团体通勤车市场需求相对稳定。车型结构上，受客运、旅游车需求的个性化、小型化趋势影响，预计中型车占比继续增加。公交客车未来判断：2015年至2018年，公交客车年需求量为9万辆左右。2019年国内大中型公交销量68542辆，同比下滑21.44%； 2020年，受新冠肺炎疫情影响，加上前期公交市场出现部分需求透支，因此2020年仍处于透支需求的消化期，将继续下降。

集中度逐步提高、优胜劣汰趋势明显。 TOP5客车：宇通、金龙、福田、中通、南京金龙。 TOP5新能源客车：宇通、金龙、南京金龙、中通客车、中车时代。近期部委出台新能源公交车补贴政策，明确了新能源公交车和道路客运 2020年补贴不退坡，2021-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡 10%、20%的政策。整体来看对新能源公交的政策支持力度较大，国内新能源公交销量有望底部复苏。

龙头份额有较大提升空间：未来随着新能源补贴政策退坡，需求逐渐回归市场化，车企竞争更依赖于产品品质和服务，整体上利于龙头企业份额提升。单车补贴额度较低，未来每年补贴下滑幅度小，可以利用成本降低消化补贴下滑，另外市场竞争格局集中利于下游价格谈判，龙头车企现金流和盈利能力有望恢复。