热管理行业报告：拆解热管理系统及相关部件（42页）

行业报告下载 2020年06月04日 07:14 管理员

新能源汽车带动热管理单车价值量大幅提升，2020 年由传统车的 1910 元上升至电动车的 5280~9920 元，带动 2020 年国内热管理市场破百亿、全球 2025 年现千亿级市场，给予优质公司长发展赛道。我们对 2020-2025 年新能源汽车热管理市场进行测算：（1）国内市场：2020/2025 年纯电动、插混热管理方案市场空间分别为 113/418 亿元、14/33 亿元。其中 A/B/C 三种车型贡献 8 成市场规模。（2）全球市场：2020/2025 年纯电动、插混热管理方案市场空间分别为 258/1106 亿元、29/103 亿元。（3）国内市场在全球新能源汽车产业中占据重要一环，2020/2025 年分别占全球市场规模的 44%/37%，国内厂商有望受益于本土配套具发展良机。

为区分不同车型热管理单车价值量的不同表现，我们进行了以下拆分，测算出 2020/ 2021/2025 年纯电动（A00/A0/A/ B/C 级车）、插混及传统车各热管理子系统及整车热管理方案的单车价值量。2020 年纯电动、插混及传统车热管理方案的整车价值量分别为 5830~9920 元、5280 元及 1910 元。主要假设如下：（1）A00/A0 级纯电动车型售价较低（10 万元以下），对成本敏感性高，并且在退补压力下更倾向装配电池热稳定性更优的铁锂电池，在电池热管理通常使用更为便宜的风冷方案，同时对其他必须装配零部件进行严格的成本管控。测算得 2020/2021/2025 年 A00/A0 级车热管理整车价值量为 5830/5597/4754 元。（2）A 级轿车主要用于营运用途而 A 级 SUV 定位自发需求，两者对续航要求较高，目前主要装载三元电池，电池热管理通常采用液冷方案。测算得 2020/2021/2025 年 A 级纯电车型热管理整车价值量为 8140/7814/6637 元。

动力电池度工作温度有严格要求，是决定性能、安全及电池寿命的关键因素。电池在实际使用中将面临复杂多变的工况条件，尤其在车辆运行过程中狭小的空间中积攒热量的释放、以及在冬季低温下对电池能量最大化利用，热管理是保障电池在工况温度（20~35℃）以及维持电池各区域温度一致性的关键手段。（1）从性能角度，过低的温度使得电池活性下降，进而降低充放电性能，导致电池容量迅速衰减（据实验，10℃/0℃/-10℃/-20℃下放电容量仅为 20℃常温时的 93%/86%/65%/43%，为冬季续航衰减元凶之一）、充电时间延长以及加速无力等状况。此外，电池模组中不均等的温度将导致充放电的不均衡，从而电池包性能受极大影响。（2）从安全角度，当整体或局部温度过高时（接近 60℃），电池内部材料及活性物质极易分解，进而演变成“热失控”（发热量可使电池温度上升至 400-1000 度，从而起火或爆炸）。低温下，电池充电倍率需维持在较低充电倍率（充电时间同时将延长倍数级），否则将导致电池析锂而造成内短路起火风险。（3）从电池寿命角度，过高、过低及不均匀的温度均将引起电池寿命的下降。长期的高温工作环境将导致电池循环腰斩，低温充电易发的电池析锂将导致电池循环寿命急速衰减至几十次。