电影行业复工复产报告：政策持续发力（22页）

行业报告下载 2020年06月17日 06:36 管理员

上游方面，优质影片供给也是票房表现的另一个重要因素，过渡期需要观察复映片的表现。虽然疫情导致多部电影拍摄停工，整体看目前影片的库存质量相对较为不错。目前影片供给主要分为三个部分：未上映春节档影片、新片和复映片。根据中影的发行通知，20 年有望复映的影片包括《中国合伙人》、《狼图腾》、《战狼 2》、《流浪地球》、《何以为家》等，华纳兄弟也宣布将复映其经典作品《哈利波特与魔法石》；我们认为复映片会是疫情结束到影院全面正式复工之间的主要过渡内容，也是这期间的重要票房支撑。从未上映春节档影片看，包括《唐人街探案 3》、《夺冠》等在内的多部春节档蓄势待发作品尚未上映；新片中有计划于 3 月上映《1917》、《乔乔的异想世界》等进口影片被延期，疫情结束后有望上映，我们预计这两种片源是影院全面正式复工的重要支撑。

多部未上映电影的关注热度持续上升，《唐人街探案 3》新增 17 万想看用户，累计 455.4 万想看用户。《夺冠》新增 6914 想看用户数，累计 156.9 万，《姜子牙》新增 1.67 万想看用户，累计 104.3 万。同时，《拆弹专家 2》、《我在世界尽头等你》等电影想看用户保持增长。未上映影片仍保持较高期待度，院线复业上映后票房可期。

下游方面，院线集中度提升是大势所趋。国内院线行业集中度一直处于较低水平，影投方面，2019 年 CR10 为 34.91%，同比下降 1.35 个百分点，自 2016 年 39.46%连年降低。院线方面 2019 年集中度基本持平，CR5 为 45.62%，同比下降 0.51 个百分点。行业集中度近年来一直保持平稳甚至略有下降的趋势，疫情或将成为打破平衡，带动集中度上升的外部驱动力。