高温合金行业报告（23页）

行业报告下载 2020年09月02日 08:17 管理员

高温合金拥有产品技术、客户认证以及设备资金三大壁垒，行业竞争壁垒明显。高温合金工艺流程复杂，技术标准严格，行业技术资质壁垒较高。以军用高温合金为例，其生产厂商需要取得相应的军工生产资质，即所谓“军工四证”，包括《国军标质量管理体系认证》、《武器装备科研生产单位保密资质认证》、《武器装备科研生产许可证认证》和《装备承制单位资格目录认证》，取证至少需要6~12个月，且对产品技术认证标准严格。另一方面，对高温合金下游客户而言，高温合金产品的性能稳定性和质量可靠性是最重要的考虑因素，使得高温合金产品通过下游客户认证系统所需时间可达3-5年，因此用户经过严格的试用程序而选定供应商后，一般不会轻易更换，使高温合金行业出现较高的客户认证壁垒。最后，生产高温合金所需的高端冶炼技术对冶炼设备提出很高的要求，一般生产每十吨高温合金所用的真空感应炉、真空自耗炉及配套设备资金成本超过一亿元，这也意味着进入行业需要极大的投资规模，资金壁垒明显。整体来看，高温合金行业拥有极高的产品技术、客户认证以及设备资金三大壁垒，行业护城河宽厚。

我国高温合金技术与美俄等国仍存在较大差距，行业进口替代空间广阔。我国虽然已经掌握高品质高温合金的生产能力，但在产品质量稳定性和成品率方面仍落后，主要表现为：1）产品冶金质量缺陷较多。产品中黑斑、脏白斑、碳化物偏聚，硫元素等杂质元素含量较高且波动大，材料的强度和使用寿命较海外高温合金偏低；2）组织均匀性差。国内高温合金在不同部位的晶粒度差异大，亮条等异常组织出现频率高，影响产品性能的稳定性；3）成品率更低，导致生产成本偏高。国产高温合金长期存在返回料利用率偏低、工艺稳定性较差导致废品多等问题，生产成本普遍偏高。目前国内军用航空发动机进口占比超 50%，同时燃气轮机也处于全面自主研发的起步阶段，高温合金进口替代空间广阔。

航空发动机制造在政策层面获得大力扶持，将进入重要战略机遇期。“两机”专项特指“航空发动机与燃气轮机”国家科技重大专项，从 2012 年国务院批准设立后，获得众多国家层面政策支持。《中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议〉的说明》中提出，“以 2030 年为时间节点，再选择一批体现国家战略意图的重大科技项目，力争有所突破”，“在航空发动机、重点新材料等领域再部署一批体现国家战略意图的重大科技项目。”作为航空航天及高温合金材料行业相关重大科技项目已上升为国家战略，在企业端、科研、资金、税务等方面中获得政策大力扶持，将进入重要战略机遇期。

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