中国家族信托研究报告（51页）

行业报告下载 2020年11月23日 07:40 1 管理员

在中国经济增速放缓与过去两年金融市场波动的背景下，高净值人群对市场的不确定性认识加深，避险情绪加强。一方面，“保证财富安全”和“财富传承”持续占据最重要的两个财富目标；另一方面，在打破刚性兑付、多个单一资产类别出现亏损的市场教育下，他们深刻体会到各类资产的潜在风险，理解到投资需在风险和收益间不断做出权衡，依赖单一热门资产快速赚取高收益的时代已经过去，财富需要进行专业且长期的配置、积累，并进行动态调整才能保值增值。在如何保证财富安全方面，高净值人群希望通过专业财富管理团队的引导，借鉴成熟经济体的代际传承模式，制定更加符合家族发展规律的保障与传承方案。根据调查结果显示，高达 42.04%的受访者认为“应掌握多样和分散的财富保障的方法”，进一步佐证了高净值人群对财富保障理念日益成熟的观点。中国高净值人群对于家族信托认可度在过去几年中显著提升。

据招商银行和贝恩公司联合发布的《2019中国私人财富报告》，家族信托在各类财富传承安排方式中的提及率达20%；仅一年以后，据调查结果显示，境内外家族信托提及率进一步提升至超30%，成为关注度增长最快的传承工具。得益于高净值人群规模增速与其对家族信托认可度提升的双重驱动，中国家族信托意向人群数量呈快速增长趋势，年复合增长率达到35%。2020年，中国家族信托意向人群数量约24万人，预计到2023年底该数字将突破60万人。可装入家族信托资产预计规模及构成根据调查统计，意向人群人均可装入家族信托资产约3100万元，约9成高净值人群在设立家族信托时选择将少于50%的资产装入家族信托，一半以上高净值人群愿意每年逐步追加资产进入家族信托，直到其成为主要的资产持有方式。近一半受访者表示，希望最终能通过家族信托持有家族总资产财富的20%-50%。另外，从高净值人群未来三年计划转入家族信托的可装入资产的类别看，现金（含金融产品）、保单和不动产居前三位，三者合计占比约75%。从期待装入的资产类别来看，对于黄金的需求最高，占比近50%，其次为珠宝（20.60%）和艺术品（20.45%）。据此我们估算，2020年中国家族信托意向人群可装入家族信托的资产规模约7.5万亿元，预计到2021年底，该部分资产规模将突破10万亿元。

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