美国投顾行业的买方转型历程研究报告（21页）

行业报告下载 2026年05月11日 07:33 管理员

传统经纪业务收入下滑驱使券商尝试多元化转型，以客户需求为中心的财富管理业务是主要路径，投顾能力是核心竞争力。转型初期，以嘉信理财为代表的折扣券商为零售客户提供廉价的经纪交易通道服务快速引流，为客户提供财富管理服务，但代销金融产品仍是当时的主流模式。然而，免佣基金的出现打破了以赚取基金销售费用为主的卖方销售模式。在共同基金规模增长而销售费率下行的趋势下，基金销售机构开始向买方投顾模式转型。