十四五双循环报告：供需内循环，渗透率与自主率全景（50页）

行业报告下载 2020年09月24日 05:47 管理员

过去“两头在外”的国际循环模式面临挑战。在经济全球化深入发展的外部环境下，市场和资源“两头在外”对我国快速发展发挥了重要作用。两头在外是指原料进口、生产国内、销售出口，把生产经营的两头（原材料、销售市场）放到国际市场上去，这样可以缓解沿海与内地争原料、争市场的尖锐矛盾。但这一模式的中长期弊端和短期隐忧，已经开始制约国内经济结构升级与发展：1）疫情+逆全球化趋势，使“两头在外”转变为“双重夹击”，海外供给受限，海外市场不确定性上升；2）国内产业链囿于低附加值环节；3）国产品牌难以打开内销市场； 4）产业链难升级，则收入端不支持消费升级、产业投资升级。从“两头在外”的国际循环，到国际国内互促的双循环发展的新格局，国内大循环是主要动能和战略基点。随着渠道、技术、品牌回归国内市场，两个循环有望开启：1）内部产业-消费联动升级循环，内地转移建厂-提升收入水平-创造、提升内部需求；2）外部技术升级-市场扩容循环，提升技术、品牌-利用国内技术、人材、资源等从代工转为自主品牌出口-获取海外需求。通过发挥内需潜力，使国内市场和国际市场更好联通，更好利用国际国内两个市场、两种资源。具体来看，供需两端有望迎来四大边际变化： 1）供给端产业升级，国产进入产业链上游和下游两头：在设计、品牌力上升级，以科技创新催生新发展动能，提升效率、提升自主率。 2）供给端产业转移，内部供给链结构完善、升级、互联化，尤其在逆全球化背景下能向内寻求低成本、保持相对更高效率，要强化优势，维护甚至拓展外需市场； 3）需求端提升国内消费市场份额，如出口转内销，同时以高水平对外开放打造国际合作和竞争新优势； 4）需求端通过消费升级扩大最终消费，关注 “房住不炒”下消费体系结构的变化、需求的替代和升级方向。

家庭消费制造：渗透率——需求扩容，自主率——供给提质根据后文中数据，在新兴智能消费品中，渗透率较低的行业如电动车、智能家电、5G 手机、可穿戴设备、家用医疗器械（如电子血压计）等，随着 5G 建设推进，“通信设施—— 终端设备更新——内容应用增长”链条带动下，科技周期开启，新兴智能消费品的渗透率有望持续提升。在传统家庭设备型消费品种中，更新周期将至的细分行业有：乘用车、空调、冰箱、集成灶、品牌家具。企业效率工具：渗透率——适配需求，自主率——生态进化根据后文中数据，渗透率较低行业（低于 50%）：工业机器人、高档数控机床、传感器、智能分拣、电动叉车、工业软件、产业互联网等；自主率较低行业（低于 50%）：工业机器人（中上游）、传感器、电动叉车、工业软件、产业互联网；特别的，工业机器人、高档数控机床、传感器、智能分拣、电动叉车、工业软件渗透率提升空间较大。根据 2019 年统计局口径数据，按照城市与农村的渗透率，主要家庭耐用消费品可分为三类，1）城市与农村家庭渗透率均接近或超过 100%（完全渗透）的品种，包括洗衣机、冰箱、彩电、移动电话；2）城市家庭完全渗透，但农村家庭渗透率尚不足 80%的品种，包括空调、热水器；3）城市家庭与农村家庭渗透率均不足 80%的品种，包括家用汽车、计算机、微波炉、油烟机。