奶粉行业专题研究报告（31页）

行业报告下载 2016年07月28日 07:32 管理员

奶粉注册制的推出将使大量杂牌退出，加速行业格局出清
2015 年10 月《婴幼儿配方乳粉配方注册管理办法》（简称注册制）截止征求意见并进入审批程序，我们预计今年下半年正式推出是大概率事件。奶粉注册制规定每个工厂最多只能生产3 个系列9 种配方，意味着过去大量通过海外加工厂贴牌、代加工的杂牌将退出市场，我们预计将空出近20%的市场空间，行业集中度有望重新回归提升通道。同时众多中小婴童渠道正是依赖于这些极高渠道利差的杂牌存活，杂牌退出也将伴随着大量中小婴童店退出，这将从渠道层面进一步推动行业集中度的提升（商超的渠道壁垒远高于婴童店）。

奶粉行业专题研究报告（31页）