中国PVC聚氯乙烯行业研究报告（38页）

行业报告下载 2020年10月19日 06:45 管理员

PVC 的上游参与主体主要涉及原材料供应商和化工机械提供方：（1）主要原料（占总成本 70-90%）：现阶段，中国 PVC 生产企业主要采用“电石法” 或“乙烯法”自行生产 VCM（氯乙烯）单体，并进一步合成 PVC，故分别以电石或乙烯作为上游主要的原材料：电石：“电石法”主要成本材料，受其上游煤炭和电力价格影响。在地域分布方面，电石生产企业遵循煤炭资源的分布情况，主要分布于西北和华北地区。在议价能力方面，中国 PVC 头部企业以自产电石为主，避免了部分中间交易环节。长期以来，电石行业出现产能过剩，市场供过于求的情况，故 PVC 企业对其具有较高的议价能力。近 3 年来，随着去产能和环保政策的陆续出台与具体落实，落后电石产能大幅减少，市场供需关系明显改善，因而 PVC 企业对其议价能力略有回落。乙烯：“乙烯法”主要成本材料，是石化行业最主要的产品之一。中国乙烯生产企业主要为中石化、中石油和中海油及其下属子公司，凭借其庞大的规模，在石化产品定价方面具有极高的话语权。另一方面，中国应用“乙烯法”的 PVC 企业较少，并非中国乙烯行业下游主流消费者，对行业供求关系影响较小，是其议价能力较低的另一原因。（2）生产装置与工艺：PVC 生产装置可分为聚合反应装置和 VCM（氯乙烯）单体生产装置两类。其中，VCM（氯乙烯）单体生产装置由于采用工艺的不同，在生产装置类型和前期投资方面存在部分差异。得益于 PVC 长达近 60 年的发展历程，相关高校和企业对此领域进行深入研究，现阶段 PVC 生产装置和工艺基本已实现本土化供应，在价格方面较为优惠。

“电石法“VCM（氯乙烯）生产装置：主要包括乙炔发生器柜、清净及冷却中和、电石除尘、渣浆输送及处理、氯化氢合成、混合脱水、转化、水洗、碱洗及气柜、氯乙烯压缩精馏和附带仪表等装置。 “乙烯法“VCM（氯乙烯）生产装置：主要包括直接氯化、氯氧化急冷系统、EDC（二氯乙烷）精馏系统（头塔、高沸塔、真空塔）、裂解系统（裂解炉、EDC（二氯乙烷）汽化器）、VCM（氯乙烯）精馏系统（塔及贮槽）、高沸物氯化系统、制冷系统、废水系统、空分系统、分析系统等。“乙烯法“VCM（氯乙烯）生产装置在整体流程设计方面要求较高，投资额普遍高出“电石法”50%左右。 2.4.2 下游分析 PVC 行业下游主体是 PVC 制品及其下游具体应用领域。PVC 应用领域极为广泛，按消费量计，以房地产和电力行业为主。其中，房地产行业消费的 PVC 数量占总体消费量的 75%，具有重要作用（见图 2-8）。（1）房地产：作为 PVC 行业的主要应用领域，PVC 材料为下游房地产行业提供充足的建筑材料，包括型材、异型材、管材、软质品、泡沫制品和透明片材等，可用于制造门窗、各种用途的水管、防火材料、装饰材料等。近 20 年来，中国房地产行业的持续繁荣对中游 PVC 材料需求进一步扩大。近 5 年来，政府对过热的房地产市场进行调控，其开发速度逐渐减缓。中国房屋施工和竣工面积双双呈现明显的下降趋势，限制了对上游 PVC 消费量的增长。然而，持续增长的各类商品房价格仍对中游 PVC 消费呈现支撑作用。