全国冠脉支架集采前瞻报告（32页）

行业报告下载 2020年12月07日 07:27 管理员

本次支架方案的设计规则核心理念是：在尽量减少对于现有临床使用格局冲击下，寻求最大的价格降幅，从而节约费用。因为从企业策略角度，考虑到耗材的准入对于产品的销售具有关键性影响（药品可以走院外渠道，耗材几乎不具有这样的可能性），我们认为结合企业具体的情况，可以分为以下三种：存量规模较大，且有多个批文的企业（如波科、微创等）：选择梯度报价，量越大的报价越低，从而寻求最大程度的中选。存量规模较大，但批文数量较少的企业（如乐普、蓝帆等）：采取相对较为积极的价格策略，从而确保中标。存量规模较小的企业（如信立泰等）：结合自身产品特点，比如是否有产品梯队、是否有足够的产能、是否有公司其他业务协同，选择合适的价格策略，我们整体预计，对于存量规模非常小的企业，采取较为激进的价格策略，并不是理性的选择。

微创医疗的支架产品在国内拥有较高市场份额， Firehawk和Firebird2在江苏、山西集采中均中标，降幅在50%以上。公司在全国集采的意向采购量最高，Firebird2的意向上报量为24.8万条， Firehawk在全国集采的意向上报量为12.8 万条。假设当微创医疗的Firehawk和Firebird2在全国集采中均中标，集采中标价1000元左右，我们预计2021年微创医疗支架业务收入在集采后约为10.75亿元，降幅47%；净利润3.61亿元，降幅54%。乐普医疗是国内领先心血管平台型企业。目前江苏、浙江、云南、湖北、贵州三省联盟开展了心血管类耗材集采。乐普医疗目前在江苏、山西心血管类耗材集采均已中标。公司支架产品Gureater在全国集采的意向上报量为12.0万条，不锈钢支架以及可降解支架暂未纳入此次全国集采。公司布局心血管医疗全产业链，不断创新推动可持续发展。公司的NeoVas 为国内首个上市的可降解冠脉支架，处于行业领先水平，拥有全品规支架产品，可应对不同集采分组。乐普医疗的支架产品在国内市场拥有较高市场份额，Nano和GuReater在江苏、山西集采中均中标，降幅在47-66%。公司仅有GuReater 一款产品参与全国集采，意向上报量为12.1万条。假设当乐普医疗的GuReater在全国集采中标，集采中标价950元左右，我们预计2021年乐普医疗GuReater收入在集采后约为1.77亿元，降幅46%；净利润0.53亿元，降幅59%。

全国冠脉支架集采前瞻报告（32页）