肝素行业报告（36页）

行业报告下载 2020年12月08日 07:22 管理员

肝素产品生产流程一般情况来讲，根据提取肝素质量和提取肝素原料质量之比计算肝素的得率，从新鲜猪小肠获得的猪小肠粘膜制成肝素粗品的得率约为 2.25%，制成精制肝素的得率约为 0.74%。以化学裂解法制成低分子肝素产品的得率约为 70%。以猪小肠根数计算，平均约 2000 根猪小肠可获得 1kg 肝素原料， 2020 年 9 月肝素原料价格为 9101 美元/kg。简单从肝素产业价值链来看，肝素粗品较易制备，是整个肝素产业价值链中的低端产品，其次为肝素原料药。产业链最末端为肝素制剂，肝素制剂按分子量可分为低分子肝素制剂和标准肝素制剂，低分子肝素制剂是产业价值链中的高端产品。肝素原料药主要用于生产标准肝素制剂和低分子量肝素原料药，进而生产低分子量肝素制剂。肝素原料药可细分为肝素原料药中间体及精制肝素原料药。肝素原料药中间体纯度相对较低，不可直接作为标准肝素制剂加工材料；精制肝素原料药相对纯度较高，制备技术、工艺较为复杂，用于制备和生产标准肝素制剂和低分子肝素原料药。肝素原料药的效价是每毫克（mg）肝素原料药所含有的活性单位（IU），各国要求效价范围一般在 150-200IU/mg。2015 年全球肝素原料药需求量约为 47.10 万亿单位，同比减少 11.40%，2019 年全球肝素需求量为 49.50 万亿单位，同比增长 1.85%；2015 年我国肝素产量为 18.90 万亿单位，2019 年我国肝素产量为 23.00 万亿单位，同比减少 8.40%。

从肝素原料药需求角度来看，我国肝素原料药产量占据全球总需求量 46.47%，我国肝素原料药产量居世界第一。从市场规模来看，肝素原料药各国要求效价范围一般在 150-200IU/mg，我们取其平均数，大致估算肝素原料药为 175IU/mg，则 1 吨≈1750 亿 IU，则全球 2019 年肝素原料药需求量约为 282.86 吨，以我国肝素2019年肝素平均出口价格6076.04美元/千克计算，2019年肝素原料药全球理论市场约为17.19亿美元。 2019 年肝素原料药实际市场为 12.44 亿美元。2019 年肝素原料药市场需求为 17.19 亿美元，同理论需求相比市场仍有较大成长空间。从肝素行业下游产业市场规模来看，2014 年肝素制剂全球市场规模为 52.31 亿美元，其中，低分子肝素制剂为 46.64 亿美元，标准肝素制剂为 5.67 亿美元；2019 年为 47.49 亿美元，同比增长 1.35%，其中，低分子肝素制剂为 40.80 亿美元，标准肝素制剂为 6.69 亿美元。整体来看，2019 年肝素制剂市场较 2014 年有所下降，但近年整体有上升趋势，根据海普瑞年报数据显示，预计 2025 年市场规模或将达到 65.45 亿美元。市场方面，低分子肝素制剂适用性广泛、安全性较高，目前仍占据肝素制剂市场的主要销售地位， 2019 年低分子肝素制剂占肝素制剂总销售的 85.91%；标准肝素制剂在心脏手术等传统抗凝作用上依旧保持无法替代的作用，2019 年标准肝素制剂占肝素制剂总销售的 14.08%。

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