中国拉链行业报告（32页）

在产业链上游供应商中，由于金属价格受基建产业、石油产量、政策指导等因素影响， 因此金属原材料供应商较中游拉链制造商议价话语权高。此外，由于中游拉链制造企业体量 小、集中度低，对金属大宗商品的价格波动抵御能力弱，不具备金融对冲能力，库存装载能 力难以实现大批量、大规模的囤货。综上原因，导致铜料、铜合金、铝料、铝合金等金属原 材料供应商成本占拉链生产总成本比重高，并且在整个产业链中具有较强的议价能力。  其他上游供应商，如尼龙与织带供应商等，相较于金融原材料供应商议价能力弱，并且 其价格波动与下游成衣、服饰生产商、箱包生产商的产量及进出口规模相关，因此中游拉链 制造企业的尼龙、织带等原材料价格上浮带来的成本压力可通过抬高售价向下游转移，从而 一定程度化解原材料价格波动带来的风险。  

上游原材料成本占拉链制造总成本的 48%-55%之间，其中不包含因生产流程及制造工 艺落后带来的近 5%的原材料损耗（见图 2-12）。拉链行业产业链下游市场参与者以服饰生产商、箱包生产商为主，中游拉链制造企业经 营状况依赖于下游企业发展规模。中国作为“全球工厂”，20 世纪 90 年代起开始出现服装 纺织产业集群，从生命周期的角度，经过近 20 余年快速增长中国服装产业已进入成熟期， 并于 2011 年销售增速出现明显下滑（见图 2-13）。鉴于中国产业结构升级及人工成本逐渐 提高，低端制造业逐步向越南、缅甸等东南亚国家迁移，下游营业收入增速从 2011 年至今 维持较低增长趋势，且波动逐渐趋于平稳。

中国本土拉链企业共 2,000 余家，全部为民营企业，其规模小、分散度高的特点导致企 业生产流程和管理水平粗放，难以达到高效生产与精细化管理，使行业陷入恶性循环，难以 培育具有国际竞争力的拉链巨头企业。此外，生产流程与管理水平的落后使得拉链生产原材 料损耗、内部管理内耗成本双升，原本 10%-15%的利润率会进一步下滑。 同时，中国本土拉链制造企业民营化程度高，家族式色彩重，因此导致企业对于外界优 秀职业经理人、管理理念接受度低，创新投入不积极，难以放权进行本质上的改革。内部管 理架构与发展规划的短视布局将难以孕育出具有全球竞争力的拉链企业并进入中高端拉链 市场，从而在中低端市场维持同质化发展，互相蚕食有限的利润空间。