Mini LED行业报告（29页）

行业报告下载 2021年01月25日 07:46 管理员

海外企业减产，LED 芯片产业链向中国大陆转移。海外 LED 芯片企业减产，三星、LG 关停部分产能，Cree 在高功率芯片上减产 25%，国外芯片企业将部分产品移交至中国大陆企业进行代加工。2016 年下半年开始，LED 芯片供不应求，产业迎来上行周期，以三安光电、华灿光电、乾照光电为代表的大企业大量扩产。根据高工 LED 的数据，2019 年中国大陆 LED 芯片行业产值规模达到 238 亿元，同比增长近 11%。2018 年底，经历了长时间的扩产周期， LED 芯片产能都已陆续释放，中国大陆产能占全球比例达到 72%，全年营收占比达到 67%。蓝宝石是 LED 芯片衬底主流材料，蓝宝石产品涨价带动芯片价格上扬。蓝宝石具有优异的光学性能、机械性能和化学稳定性，强度高、硬度大、耐冲刷。作为衬底材料，蓝宝石具有高温下(2000℃)化学性质稳定好、可见光不易吸收、价格便宜等优点，是目前市场上最重要的 LED 芯片用衬底，占 LED 芯片衬底市场份额超过 95％。

近半年来，蓝宝石价格上涨明显。国内领先的蓝宝石材料生产企业 T 公司的产品价格从今年 4 月份至今已上涨 4 次，从 4 月的 15- 16 元升至 11 月底的 22 元左右，涨幅达 40%。根据 CSA 数据，LED 芯片制造成本中，衬底晶圆占 LED 芯片制造成本的比例约 50%，而蓝宝石作为最主要的衬底材料，涨价将直接影响 LED 芯片的价格。国内 LED 芯片龙头企业 H 公司在 11 月调整了照明白光芯片的价格，涨幅约在 6%-8%之间。据高工 LED 数据显示，目前市场上通用照明白光芯片价格在 60 元—85 元 /片（2 寸片）之间，价格较年初上涨 10%—15%。龙头 LED 芯片公司蓝宝石衬底以自制为主，成本影响较小，有望充分受益。行业内主要 LED 厂商大多采用蓝宝石衬底并且以自制为主，主要代表厂商有 Nichia、OSRAM Opto、 Lumileds、Seoul Semi、晶元光电和三安光电等；比如，三安光电在福建安溪推进 LED 衬底生产线及相关配套设施，投资额高达 70 亿，2013 年开始陆续投产。通过向上游蓝宝石衬底材料的整合，LED 芯片厂商能有效整合内部资源、积淀技术、形成产品群，蓝宝石衬底价格上涨对芯片龙头成本影响有限。

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