环卫服务行业报告：环卫装备机械化（23页）

行业报告下载 2021年01月27日 07:43 管理员

机械化清扫率距离发达国家仍有差距。我国机械化清扫率距离发达国家仍有差距，新加坡、美国、日本机械化清扫率接近 100%，2017 年底我国城市/县城机械化分别为 65%/57%，差距明显。预计清扫机械化率未来 3 年仍继续提升。据 2018 年《中国城乡建设统计年鉴》计算， 2018 年我国城市道路清扫保洁面积 87 亿平方米，机械化清扫面积 60 亿平方米，机械化清扫率为 69%；县城道路清扫保洁面积 26 亿平方米，机械化清扫面积 17 亿平方米，机械化清扫率为 64%。随着老龄化以及清扫意愿的下降，机械化替代人力清扫有望持续。环卫装备行业销量保持高成长。根据中国汽车研究中心数据，环卫车总产量 2010 至 2018 年复合增速为 21%。从产量看，2017 年由于底盘标准提高，年底抢装导致 2017 年产量提升，2018 年同比下降。从销量看，2019 年行业销量 11.7 万台，同比增长 14.0%，近三年复合增长率为 23.5%。对环卫机械化设备市场空间进行测算。市场分成增量与存量替换两大类，并细分为城市、县城、乡镇三个应用场景。增量市场的测算由于涉及道路清扫面积和垃圾清运量两个维度的基数，故进一步加以区分。

增量市场的测算，作出假设如下：（1）城市、县城道路清扫面积增速设为 3%；乡镇建设潜力更大，该值设为 5%；（2）单位面积清扫车特指单位机械化清扫面积内的车辆数量，可反映机械化设备的作业效率，也可反映机械化作业的集中度。假设年鉴中的环卫车数量有一半是清扫车，结合 5 年历史数据发现该比值较为稳定，城市选取平均值 0.21 万辆/亿平米；同理，县城为 0.16 万辆/亿平米（城市数据更大，我们认为这是由于城市高密度，作业集中度低）。环卫机械化设备存量替换空间巨大。随着城市扩张进程的放缓，虽然环卫机械化升级的进程持续推进，但增量空间相对而言较为有限，我们预计 2020-2025 年新增环卫车总量分别为 2.2/4.4/4.7/5.0/5.4/5.8 万辆。而由于 2012-2017 年间机械化率经历了从 30%左右到 70%左右的快速增长，在 8 年折旧期到期后将有望迎来一波替换浪潮，我们预计 2020-2025 年新增量+存量替换的环卫车总量分别为 14.3/17.7/19.3/21.2/23.2/25.6 万辆，数量可观。