新能源汽车行业报告：全球市场迎快速增长（26页）

行业报告下载 2021年02月08日 06:52 管理员

结合各大车企发布的新车入市计划，我们预计，未来 3 年，中国大陆新能源汽车市场的车型供给将大为丰富，市场 2C 属性将进一步强化，车企对消费者需求的挖掘亦将更加多维；外资品牌、合资品牌、传统自主品牌和本土造车“新势力”品牌之间的竞争将加剧，不同区域、不同消费购买力细分市场的热销车型将出现一定分化。同时预计，特斯拉 Model 3 和 Model Y，比亚迪·汉、五菱宏光 MiniEV 等自主品牌车型，以及大众 ID.4 等合资车型，有望占据纯电动乘用车热销榜单前列，2021 年中国大陆新能源汽车产量将达到 212.45 万辆，2020~2025 年产量预测如表 2 所示。欧洲市场在交通碳排放法规的限制与消费刺激政策中高歌猛进。欧盟自 2020 年伊始便对车企实行 95 g/km 的 CO2 平均排放水平考核新规，疫情发生之后部分国家又出台了财政政策刺激消费。从已有统计数据看，2020 年欧洲新能源汽车销量增速领跑全球主要经济体。

我们认为，欧洲新能源汽车市场现阶段主要由交通碳排放法规驱动，消费刺激政策可谓“锦上添花”，市场高景气度有望维持。我们假设，欧盟市场 2021 年新售轿车中，零排放车、低排放车分别占比 x、y，普通燃油轿车、低排放轿车平均排放量分别为 120g/km、30g/km。根据《欧洲议会和理事会第（EU）2019/631 号条例》要求，被考核的车企本年排放量需不高于 95g/km 方可避免罚款，本年销售 1 辆零排放或低排放车可算作 1.67 辆。基于对欧洲市场的研究与理解，我们认为 x:y 取值 6:4 较为合理。通过试算，我们发现，如要避免罚金， 2021 年欧盟新增零排放和低排放轿车（基本对应新能源汽车）的合计渗透率将达到 15.42%左右。考虑疫情后复苏预期，我们预计，2021 年欧盟地区（不含英国）小轿车销量有望恢复到 1,025 万辆，15.42%渗透率对应 158 万辆新能源汽车销量；加上英国、挪威等非欧盟国家的贡献，我们预计，2021 年欧洲全境新能源汽车销量有望达到 199 万辆。相关测算与敏感性分析见于表 3、图 7。