中国私募基金募集与运营法律实务：私募股权（90页）

干货 2021年02月11日 07:06 管理员

如前文所述，鉴于中基协《命名指引》以及各地工商部门及金融监管部门对于新设基金主体的限制政策，目前国内实践中可供一般基金发起方选择的主要基金设立地相对较为有限。在选择基金设立地时，基金发起方通常需要考虑的因素包括：基金主体设立的时间成本、基金设立地当地政策的稳定性、当地监管部门专业化程度及办事效率、当地优惠政策以及潜在投资人的要求等。如果基金设立地选择得当，可以为私募基金及其管理人带来诸多便利及优惠条件，反之，则可能对基金及管理人运营带来负面影响。如前文所述，很多地方政府开始限制辖区内新设投资类企业，一些之前较为热点的基金设立地已经暂停了私募基金机构的工商注册。在一些地区，存量投资类企业的变更登记亦受到限制。在该等地区设立 PE/VC 基金可能涉及当地金融监管部门的事前审批，金融监管部门可能对基金管理人及基金投资人的背景、基金规模等有所要求。

其次，在税收方面，一些地方政府为了吸引优质私募基金落户，纷纷出台税收优惠政策。政策内容涵盖税收返还、落户奖励、高管奖励、租金补贴及人才引进相关保障性措施等。其中，税收返还主要指在地方财政留存范围内返还一定比例给纳税主体，通常该项因素系选择 PE/VC 基金设立地的重要考量因素。另外，如本章第 2.2.4 节所述，鉴于各地政策对自然人有限合伙人适用 20% 的个人所得税还是比照个体工商户适用 5%到 35%的五级超额累进税率存在差异，PE/VC 基金应提前确认拟设立地主管税务机关的征收口径。值得注意的是，鉴于之前各地税收红利政策曾引发不同程度的乱象，国务院曾多次发文要求对税收等优惠政策进行清理、规范，使得部分地区税收优惠政策在执行中存在较大不确定性，除可能无法兑现在基金主体设立时给予的优惠待遇外，纳税人甚至还可能会被追溯“欠缴”税款。因此，我们建议 PE/VC 基金在选择注册地、申请税收优惠政策时，咨询专业人员的意见，谨慎比较和选择最终注册地，避免给后续运营造成负面影响。