中国医疗健康行业并购市场回顾及展望报告（30页）

行业报告下载 2021年04月02日 06:14 管理员

得益于医疗消费需求的释放、政策对医疗体系改革的引导，中国医疗大健康市场在过去8年中高速发展，市场规模年复合增长率高达13%，目前已经跃居为全球第二大市场。展望未来，中国医疗大健康市场将继续受到多个因素驱动，持续释放市场活力，向世界级高地看齐，具体包括：老龄化、慢病人口结构的加速调整。银发一族与千禧一代消费习惯改变。临床技术实践创新和医患认知完善。国内医疗大健康产业各细分赛道发展成熟度不一。其中，医院及诊所、体检、医疗信息化等业态起步相对较早，发展相对成熟，投资核心在于“价值投资”；另一方面，基因检测、慢病管理、互联网医疗、医疗大数据等是新医改开始以来大健康行业衍生出的新业态，随着赛道发展和头部企业探索实践，投资核心正在从“概念投资” 到“价值投资”转变。结合普华永道对医疗大健康行业投资的洞察，各细分赛道投资可行性可以从行业发展增量空间、企业发展潜力、企业盈利能力及可持续性、赛道投资时机四个维度进行分析。

2013年至2020年，中国医疗健康服务并购投资总额累计超2,500亿元，交易总体呈现以下特征：投资热情随市场认知显著提升 2013年至2020年，国内医疗大健康年交易规模从人民币 26亿上升至超600亿，投资热度上涨主要得益于政策鼓励社会资本办医、资本市场改革提振市场氛围。另外，出于寻求新增长点、企业转型需要，越来越多国有及民营企业、私募股权基金把医疗大健康提升至顶层战略，开拓下一步增长动力。投资热点由院内向院外转移医院作为传统热门投资领域，具备重资产、严监管等特点，由于投资壁垒相对较高，2018年以来，医院板块投资规模随控股型收购交易的变化趋势而波动。2020年，医院控股型收购减少，整体交易规模减少。与此相对，疫情加速行业数字化转型成为了2020年贯穿始终的话题，数字医疗板块迎来新一轮投资高峰。投资主题随内外环境发展而转变 2015年起，医疗大健康投资在国企医院改制、中国企业 “走出去”、“互联网+”医疗等热潮中完成多笔交易。 2018年以来，随着经济下行压力加大、传统企业面临破局难题、国际政治及经济形势不明朗，医疗投资主题从 “帮助国企改制”、“全球化发展”向“抓住行业转型”、“进行行业整合”发展。