碳中和报告：电力篇，碳中和重构水电、火电、核电价值（26页）

行业报告下载 2021年04月13日 07:17 管理员

全国十三大水电基地按照规划装机容量大小依次为金沙江、长江上游、雅砻江、黄河上游、澜沧江干流、大渡河、怒江、南盘江红水河、东北、闽浙赣、乌江、湘西、黄河中游。目前，大型流域的开发主导权基本由电力央企和地方国资掌控。截止 2020年底，前八大水电基地中，金沙江下游四大电站已投产两座，乌东德首批机组已投产，白鹤滩首批机组将于 2021年投产；金中开发已基本完成、金上在建电站将于“十四五”期间投产；雅砻江下游开发完成，中游开发已开始，杨房沟、两河口电站将于“十四五”期间投产；长江上游、黄河上游、澜沧江干流、大渡河、南盘江、红水河流域也已基本完成开发。目前，仅有乌江流域尚未开发。在 2030年碳排放达峰、2060 年实现碳中和的远景目标下，与风电、光伏一样既是清洁能源又是可再生能源的水电，势必将在政策推动下继续向纵深挺近。

“十四五规划”的建议稿即提出“拓展投资空间，实施雅鲁藏布江下游水电开发等重大工程”，正式稿明确将“建设雅鲁藏布江下游水电基地” 列入现代能源体系建设工程，这意味着未来的水电开发将进入公认难度极大的西藏地区，“啃硬骨头” 是必不可少的过程。众所周知，国内适合开发的优质水电资源已所剩无几。截止 2019年底，国内水电装机容量占技术可开发装机容量的 65.8%、占经济可开发量的 88.7%。待开发水电主要集中在西南地区大江大河上游，工程地处偏远地区，制约因素多、交通条件差、输电距离远、工程建设和输电成本高，加之移民安置和生态环境保护的投入不断加大，水电开发的经济性变差、市场竞争力下降、发展速度放缓。通过梳理 2015 年及以后获批的大型水电站项目，可以发现其单位装机的投资额基本都已超过 1 万元/ 千瓦，部分甚至接近或超过第三代核电机组的造价。此外，考虑到物价水平、移民安置成本等方面的变化，这些水电站的实际投资额大概率将超过批复时的计划。