基金投顾业务发展研究报告（21页）

行业报告下载 2021年04月30日 06:39 管理员

基金投顾业务允许试点机构开展账户管理业务。2019 年 10 月，证监会正式下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，通知规定，基金投顾试点机构从事基金投顾业务，可以接受客户委托，按照协议约定向其提供基金投资组合策略建议，可以代客户做出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请，开展管理型基金投资顾问业务,并直接或者间接获得经济利益，标的应为公募基金产品或证监会认可的同类产品。以基金投顾业务为代表的账户管理业务更符合客户的利益，发展更可持续。账户管理阶段与自主证券交易以及自主资产配置阶段中的投顾业务有的“质”的变化，在自主证券交易以及自主资产配置阶段中，券商始终整体的业务模式是以交易为核心，包括股票交易、金融产品的交易，体现的是“卖方思维”；而在账户管理阶段，商业模式是以资产为核心，从资产积聚，到配置，再到增值，体现的是“买方思维”；对于客户来说，交易不是目的，资产的增值才是目的。

从收入上来看，券商投顾业务尚未起规模，收入贡献不大。行业佣金率持续下行，说明高佣金的投顾业务渗透率并不高；投资咨询收入在行业总收入中占比也不高，2020 年占比 1.07%；代理销售金融产品 2020 年实现净收入 134.38 亿元，同比增长 148.76%，收入占比也仅 3%。从人员配备上来看，券商投顾队伍近几年持续增长，为转型蓄力。近年来，证券公司不断加强前端销售人员的培训，实现了结构上的转变。2019 年证券公司传统营销获客的证券经纪人数同比下滑 11%至 7.45 万人，相对应投资顾问人数同比增长 18%至 5.32 万人。自 2019 年公募基金投顾业务试点以来，已有 3 批共计 18 家机构获得了投顾资格，分别为 2 家基金公司、3 家基金公司销售子公司、3 家第三方基金销售机构、7 家券商和 3 家银行。从各基金投顾试点机构业务进展来看，首批 5 家试点机构华夏、嘉实、南方、中欧、易方达均已上线了管理型基金投顾业务，第二批 3 家第三方基金销售机构也已经上线了基金投顾业务，第三批试点机构为券商和银行，其中 7 家券商已经上线了基金投顾业务，3 家银行尚未开展相关业务。

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