机械行业报告：工程机械渐超预期，轨交、煤机迎景气周期拐点（18页）

行业报告下载 2017年08月16日 08:08 管理员

业绩预告概述：单季三倍增幅，持续超预期

（一）行业净利润增速单季增三倍，持续超预期

样本选择：截至 7 月 23 日，机械行业 311 家上市公司中 227 家公布中报业绩预告，净利润超过 30%以上增长的有 101 家，超过 100%以上的有 57 家，超过 300%以上的有 15 家。柳工、康跃科技、开元股份实现 1000%以上增长，其中剔除净利润数据披露不全及 2015 年之后上市的 28 家次新股公司，近三年可比上市公司为 198 家，定为研究样本。

单季新增净利润三倍增幅，持续超预期。2017 上半年机械行业实现净利润 148.61 亿元，较去年同期 34.85 亿元，同比增幅 326.45%；分季度来看，2017 年 Q2 新增利润 97.51 亿元，同比增长 356.30%，较 2017Q1 新增利润 278.98%的增幅，盈利扩大，持续超出市场预期。

【评述】受下游投资需求真实复苏及库存周期，机械行业自 2016Q4 出现周期反转盈利复苏，走出一波有基本面支撑的独立行情，尤其以工程机械板块表现最为靓眼，复苏行情不断持续超出市场的一致预期，面对市场质疑，三个季度的数据摆在面前。我们持续看好并推荐机械行业在向上周期中所蕴含的投资机会。

机械行业报告：工程机械渐超预期，轨交、煤机迎景气周期拐点（18页）