建筑行业报告（23页）

行业报告下载 2021年07月06日 07:51 管理员

竣工面积增速持续负增长。2018 年至 2020 年，竣工面积增速持续负增长。我们认为房屋竣工面积持续负增长的原因主要有以下几点。第一是房地产开发商期房销售比例增大，现房销售比例下降。2016 年到 2018 年是期房销售的高峰，对应的交房时间高峰期大约滞后三年。期房销售比例增加主要是为了加快资金回笼，即“快周转”模式较为流行。期房销售比例提高，但大量期房同时开工，在房地产融资受到严厉监管的环境下，工期被延长了，这样导致竣工面积增速受影响。2020 年房地产竣工负增长的原因主要是 2020 年一季度爆发新冠疫情，疫情防护居家隔离措施使得施工受阻，进一步加剧了竣工的负增长。 2021 年 1-4 月，房屋竣工面积累计同比增长 17.9%，增速较上月高位回落。随着疫情的好转，竣工周期有望延续正增长势头。随着经济的转型升级，中国建筑业由拉动经济增长向经济增长托底转变，由高速增长向中低速增长转变，由追求数量到看中质量转变。“十二五”期间，中国建筑业总产值年复合增长率达 9.19%、“十三五”降到约 6.4%、“十四五”预计将保持在 5.52%左右。随着经济的转型升级，以新基建为代表的领域有望迎来快速发展。

城轨工程是新基建的重要组成部分。城轨工程包含城际轨道交通和城市轨道交通。“十四五”城轨市场有望迎来较快增长。预计“十四五”新增城轨通车里程超过 6000 公里。住建部印发了 2019 年工作要点的通知，明确提出开展钢结构装配式住宅建设试点。住建部提出装配式建筑发展规划，到 2020 年，全国装配式建筑占比超过 15%。2018 年我国新建装配式建筑面积约为 1.9 亿平方米，占城镇新建建筑面积比例仅为 9%，仍有较大提升空间。我国钢结构用钢量占建筑用钢的比例约为 9%-11%，提升空间较大。目前钢结构成本是行业发展掣肘之一，未来若装配式钢结构建筑的成本的下降到和 PC 接近或低于 PC 价格（混黏土小高层住宅 PC 率 50%，造价 2205 元/平米，装配式钢结构高层住宅造价 2776/平米），装配式钢结建筑的优势将体现出来。钢结构建筑不仅具有较高的施工效率，而且能节约大量的人力（人工成本占比约 8.16%，混黏土小高层住宅 PC 率 50%，人工成本占比约 14.41%），减少建筑垃圾，未来发展潜力大。

建筑行业报告（23页）