智能汽车行业报告：华为与智能汽车（70页）

行业报告下载 2021年08月31日 07:18 管理员

全球电动车市场规模快速增长。得益于新能源汽车产业链的进一步成熟以及政策的支持，我们预计到 2025 年中国和全球电动汽车销量规模分别达 750 万辆（CAGR=40.5%）、1718 万辆（CAGR=39.6%），其中绝大多数具备智能配置。  Marklines & ACEA 数据显示，2020 年，全球范围内新能源汽车（含纯电+插电混）销量为 324 万辆，渗透率 4.2%。综合考虑新能源汽车产业链成熟度不断提升、政策的支持、车企未来规划，我们预计，全球范围内新能源汽车将在未来保持快速增长，全球新能源汽车销量有望在 2025 年达到 1718 万辆（CAGR=39.6%），渗透率提升至 19%。中汽协数据显示，2020 年中国新能源汽车销量为 137 万辆，渗透率 5.4%。我们认为，随着产业链的成熟，我国 2025 年新能车销量将达 750 万辆（CAGR=40.5%），渗透率将达到 25%。全球智能汽车 2020 年销量达 1120 万辆，智能汽车普及率大幅提升。据 Canalys 数据显示，2020年全球L2级及L2级以上自动驾驶车辆销量达1120万辆（渗透率为14.3%），同比+78%。其中 2020Q4 全球 L2 级及 L2 级以上自动驾驶车辆销量为 345.9 万辆，美国销量为 120 万台（智能汽车渗透率达 30%）、中国销量为 83.2 万台（智能汽车渗透率达 12%）、欧洲销量为 62.8 万台（智能汽车渗透率达 19%）、日本销量为 19.9 万台（智能汽车渗透率达 20%）、其他地区销量为 60 万台（智能汽车渗透率达 12%）。

我国发布《智能网联汽车技术路线图 2.0》规划，预计 2025 年 L2&L3 级自动驾驶新车渗透率达 50%。2020 年 11 月，在世界智能网联汽车大会上，我国发布了《智能网联汽车技术路线图 2.0》规划，对我国的智能网联汽车发展提出了具体的规划。《智能网联汽车技术路线图 2.0》将智能网联发展分为三个阶段： 2020-2025 年为发展期，2026-2030 年为推广期，2031-2035 年为成熟期。其中，提出到 2025 年 L2 级和 L3 级新车将达到 50%，到 2030 年超过 70%。我们预计 2025 年中国和全球智能汽车销量分别达 1716 万辆、3287 万辆。得益于智能汽车产业链的成熟，以及关键零部件成本的持续下探，中国&全球智能汽车渗透率有望于 2025 年分别达 50%、35%，对应汽车销量分别为 1716 万辆、3287 万辆。2030 年，中国&全球智能汽车渗透率有望分别达 70%、60%，对应智能汽车销量分别为 2665 万辆、 6581万辆。中长期来看，我们认为：华为赋能的相关企业，在中国市场稳态有望拿到 20%-30% 市场份额。主要原因是：1）华为在品牌力、AI 能力、物联网生态、产业链整合、研发投入方面有强度大的优势；2）华为在智能手机领域中的成功要素有望被复制到智能汽车领域：公司智能手机市场份额由 2010 年的 0.18%提升至 2019 年的 12.9%，其中 2019 年占据中国 26.4%的市场份额。