磷酸锰铁锂研究报告：LMFP，补LFP、NCM短板（28页）

行业报告下载 2021年09月30日 09:00 管理员

磷酸锰铁锂的锰铁比例会对材料性质有重大影响。随着锰比例增加，材料的能量密度会增大，并将锂电压从3.5V提高到 4.1V，这两个电压分别两个充放电平台（对应于Fe2+与Fe3+、Mn2+与Mn3+之间的氧化还原反应），但是与此同时，材料在电池中的极化增大，放电容量和倍率性能变差，特别在锰含量超过一半时，材料电化学性能恶化严重，这意味着单纯增加锰的含量会明显降低电池的放电效率，进而影响电池容量与安全性。材料的循环稳定性不随锰含量的増加而改变，这是因为橄揽石结构稳定，在充放电后不会有析氧现象，结构不发化改变。这意味着磷酸锰铁锂与其他正极材料混合后，将一定程度上提升电池循环性能。磷酸锰铁锂需要改性技术提升电化学性质。具体方式为通过调整体系中的锰铁含量叠加碳包覆等改性技术，使材料的电化学性能得到改善。改性技术主要包括三种：1、掺杂：掺杂的磷酸锰铁锂-碳复合材料制备，提高电导率和电容量；

包覆：包覆三元磷酸锰铁锂复合材料制备，提高电导率和稳定性、控制尺寸；3、纳米化：一种纳米掺杂磷酸铁锂的制备方法，较小粒径以提高电容量。据EVTank发布白皮书数据统计，2020年，中国锂电版电动两轮车的产量达到1136万辆，总体渗透率达到23.5%，同比增长 84.7%。随着两轮车新国标落地执行力度加大与大量共享项目入场，预计两轮车锂电化速度将会快速攀升，预计到2025年整个锂电版电动两轮车的市场渗透率接近60%。由于LMFP+LMO复合材料拥有安全性、性价比、低温性能、循环性能等综合优势，可以称为两轮车领域目前综合性能最优异的锂电系统之一。LMFP目前已进入两轮车终端市场并且逐渐开始放量。目前，在两轮车锂电市场中，部分龙头公司如星恒、天能均以LMFP作为战略方向，不断加快生产布局。四轮车市场需求爆发已成共识，LMFP与NCM、LFP等材料复合而成的新型材料在多方面具有巨大优势，如能量密度相较LFP 提升15%-20%左右，已基本与5系NCM电池相当，且相对5系NCM电池还具有成本优势。我们预测，一旦部分厂商产能释放，磷酸锰铁锂替换增量将会爆发。