北斗导航产业报告：从Trimble（天宝）崛起看国内北斗企业发展路径（38页）

行业报告下载 2021年12月07日 07:09 管理员

Trimble（天宝公司）是全球领先的定位技术解决方案提供商。公司成立于 1978 年，1990 年上市（TRMB.O），经过多年发展，公司已成长为全球首屈一指的定位技术解决方案提供商。公司提供多行业的全面工作流程解决方案，以公司财报口径而言，主要面向建筑和基础设施、地理空间、资源和公用事业以及交通运输四大板块。总体来说，公司提供建筑与基础设施领域项目全生命周期的解决方案服务，下游客户涵盖从业主、设计师到承包商的建筑、工程行业全领域。建筑施工领域方面，公司提供从计划、设计、工程、估算、制造和建造，再到设施或资产管理的全生命周期解决方案；土木工程解决方案包括用于优化路线选择和设计的外业和内业软件；工程施工设备的自动控制系统；资产管理系统；数据实时共享软件等。地理空间是公司传统业务，主要面向测量测绘和 GIS 领域，产品以硬件为主。公司解决方案包括数据收集系统（硬件）和外业软件、实时通信系统以及用于数据处理、建模、报告和分析的内业软件。终端产品包括手持、机载、车载等 GNSS 接收机，并融合了移动应用软件、高精度 GNSS 定位、机器人测量系统、惯性定位、3D 激光扫描、数字成像以及光学或激光测量等技术。内业软件包括规划、数据处理和编辑、质量控制、3D 建模、智能数据分析和特征提取、变形监测、项目报告和数据导出等。

公司运输解决方案主要面向长途卡车运输和货运托运人市场，产品上以软件和经常性收入为主，硬件占比较小。硬件上，公司产品包括显示屏、网关等；软件方面，公司提供商业智能和数据分析、安全、导航和路线、货运经纪、供应链跟踪与可视化、运输管理和车队维护等解决方案。总结公司四大应用领域的产品来看，公司产品可归类为硬件、软件、订阅及服务四大类，其中：（1）硬件产品，如机载/手持/车载 GNSS 接收机、3D 激光雷达等，于产品控制权转移时确认收入。2020 年，公司硬件产品实现收入 13.19 亿美元，占营业收入比重约 42%，毛利率约 40.7%。（2）软件产品（不含 SaaS）商业模式主要为一次性许可或定期许可，收入于软件或许可期限开始时予以确认。2020 年，公司软件实现收入 5.09 亿美元，占营业收入比重约 16%，毛利率约 85.7%。（3）订阅主要指 SaaS 服务，SaaS 可与硬件设备一同出售，订阅期限从每月到三年不等，收入一般自激活开始每月确认一次。2020 年，公司订阅实现收入 11.61 亿美元，占营业收入比重约 37%，毛利率达到 73.1%。（4）服务主要包括三类：硬件维护和支持，即延长保修期；软件维护和支持；专业服务如安装、培训、配置、项目管理、系统集成、定制、数据迁移/转换等。商业模式上，硬件延长保修单独定价，在延长服务期限内（一般为标准保修期后 1-2 年）以直线法确认收入；软件维护和支持主要为产品升级及技术支持，在合同后支持期限内（1-3 年，通常为 1 年），以直线法确认收入；专业服务一般由其他供应商提供，按时间和材料计费，在产品或订阅服务带有大量定制、修改等情况下与其他产品合并为单一合同，收入随合同进展确认。2020 年，公司服务收入达到 1.59 亿美元，占营业收入比重约 5%，毛利率为 17.3%。