磷酸铁锂行业报告（20页）

行业报告下载 2021年12月08日 06:09 管理员

补贴退坡下 LFP 性价比凸显，装机量超三元：2016 年国家精准扶持政策将电池能量密度纳入考核标准，以高能量密度，长续航里程为补贴重点，使得三元电池凭借较高的能量密度优势迅速发展，而磷酸铁锂电池份额下滑。而随着补贴的不断退坡，电池厂商面临降本的压力，以及磷酸铁锂电池本身性能上的改善，磷酸铁锂电池的性价比凸显，带动其装机量的回潮，在如五菱宏光 MINI、特斯拉 model3/y 的标准续航版、比亚迪等爆款车型带动下，磷酸铁锂电池的装机占比从 2020 年 2 月的 13％提升至 2021 年 9 月的 60.8％；配套量占比从 2019 年第 1 批《推荐目录》的 7％提升至 2021 年第 7 批的 45％，提升了 35pcts。更高的电芯安全性助力电池系统设计轻量化：磷酸铁锂规避了钴、镍等价格昂贵的金属，使用地壳中丰富更高，分布更均匀的铁元素，这在价格上形成了巨大优势。此外由于磷氧化学键更为稳固，在过充、高温状态下难以断裂而形成氧气从而与活性物质发生反应，进而引发起火风险。在电芯层面拥有更高安全性的前提下，电池系统的设计就得以简化。CTP 技术即在原有的电池化学体系基础上，通过电池单体设计和电池包集成形式的优化，将原有的单体—模组—电池包的三层结构，改进为由大电芯/大模组构成的单体— 电池包两层结构，这带来了系统能量密度的提升。

宁德时代自在 2019 年推出适用于乘用车的第一代 CTP 电池技术，即电芯直接集成到电池包，体积利用率提高 15%-20%，零部件数量减少 40%，生产效率提升了 50%，系统成本降低 10%，冷却性能提升 10%，目前已成功上车国产特斯拉 Model 3、蔚来等多款热销纯电动车型。宁德时代目前正在规划第二代平台化的 CTP 电池系统，计划于 2022 年-2023 年投入市场应用，并将针对从 A00 级到 D 级全系列车型推出第三代系列化的 CTP 电池系统。除了宁德时代外，蜂巢能源、比亚迪等国内动力电池头部企业纷纷加入 CTP 的研发队伍，后者大热的“刀片电池”为 CTP 技术路线中完全无模组化的代表。爆款车型涌现的 A 级车是新能源汽车需要攻克的阵地：我国新能源汽车销量呈现快速增长的态势，但从分级别来看，渗透率较高的细分品类是 A0 级别及以下的车型，这表明新能源汽车在低端车型上基本实现了消费者的代步需求。而从我国乘用车销量结构上来看，A 级车市场是支撑我国汽车销量的中流砥柱，据乘联会的数据，我国轿车和 SUV 市场中 A 级车的销量占到 50%以上，在这一部分市场，消费者对舒适性，经济性，可靠性有更多考量，A 级车市场“高手如云”，爆款时常涌现，如轩逸、朗逸、英朗等月销量 3 万以上的车型，A 级车市场可谓车市的一块“肥肉”。

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