元宇宙中国优势研究报告：虚拟数字人（17页）

行业报告下载 2021年12月26日 07:12 管理员

元宇宙的构建是一个庞大而复杂的系统化工程，我们尝试按照价值传导机制，以体验的升级为终点，倒推实现这种体验所必备的要素，进而分拆出元宇宙研究框架的六大组件。首先是提供元宇宙体验的硬件入口（VR/AR/MR/脑机接口）及操作系统，其次是支持元宇宙平稳运行的后端基建（5G/算力与算法/云计算/边缘计算）与底层架构（引擎/开发工具/数字孪生/区块链），再次是元宇宙中的关键生产要素（人工智能），最终呈现为百花齐放的内容与场景，以及元宇宙生态繁荣过程中涌现的大量提供技术与服务的协同方。元宇宙代表着下一代互联网机遇，若国家与公司错过这一发展机遇，极有可能就会落后。元宇宙为在 PC 互联网与移动互联网时代迷失的国家带来弯道超车的机会。因此，在元宇宙的大背景下，每个国家都依托自身资源禀赋进行全面布局以进一步强化竞争优势。全球视角下的元宇宙布局以美国与中国为主占据主导，其次是日本与韩国积极跟进。海内外公司资源禀赋不同，因此发力方向与受益逻辑有所差异，中美日韩的元宇宙发展与布局各有千秋。

移动互联网发展至今，流量红利已见顶，元宇宙的发展将开启互联网产业的新周期，一方面推动 5G、人工智能、区块链等基础技术的升级，另一方面又关联着游戏、社交、内容乃至消费领域商业模式的变革。我们所建立的元宇宙六大投资组件，必将同步运行于不同的发展阶段，但在不同的发展阶段，呈现出来的投资价值，从配臵的角度所赋予的权重不同。终极的元宇宙所呈现的内容与场景必然百花齐放，抢夺用户时长/注意力的效果越显著，投资的重要权重将增加。但在当下混沌期，元宇宙将有新内容或场景应用出现，引发全市场的关注与跟进，以吸引越来越多的厂商快速入局、匹配资源去大力布局。在初始阶段，核心关注新内容的崛起。在通往元宇宙终极形态之前，行业内的内容供给方将在不同节点或方向上实现创新，这过程中，预计会出现一种或者多种新的内容或应用。站在当下，即元宇宙的起点上，预计新内容会从游戏、社交、视效内容以及 to B 应用出发，去抢夺用户时长。