2022年智能电动汽车行业展望报告（22页）

行业报告下载 2021年12月29日 06:54 管理员

2021年1-9月，乘用车行业销量为1485万辆，同比+11.2%。预计2021年行业销量增速为6.6%左右。在今年经历了“晶圆端”和“封测端”的两轮芯片短缺后，芯片供给最差时间已经过去，行业在21Q4得到了较为明显的改善，预计从21Q4 到22Q2将迎来需求回补。我们预计2022年汽车行业销量将达到2851万辆（乘用车：2,374万辆，商用车：477万辆），全年有望在去年低基数的基础上实现8.7%的增长，其中乘用车行业销量有望同比增长10.9%  第一阶段缺芯：8英寸晶圆，卡脖子的是台积电；第二阶段缺芯：马来西亚封测工厂疫情，目前疫苗接种率已超过70%。新能源乘用车行业自2020年疫情影响减缓后，2021年高景气度延续，2021Q1/Q2/Q3分别同比增长359%/164%/95%，预计2021Q4有望实现销量134万辆，同比增长120%，预计2021年全年销量有望达到348万辆，同比增长163%。

我们预计2022年行业维持高增速，预计全年销量达480万辆，同比增长38%。  比亚迪开创性地推出了DM-i混动系列车型，凭借技术积累实现“低油耗、平价格、高性能”的不可能三角，将插混车直接对标同级别燃油车，打开新的市场空间。PHEV有望在2022年迎来爆发式增长。2021Q3车企不仅承受芯片供给紧缺的销量压力和随之而来的单车固定成本分摊上升，在可变成本的部分，今年以来的大宗原材料上涨也对中游制造业产生了冲击，2021年9月国内PPI与CPI的剪刀差是有统计数据以来的最大值。我们预计在产业链中，上游涨价的成本压力，最后将是供应商、整车厂、消费者共同承担，其中整车厂向消费者提价或许需要更长的时间。