碳纤维行业报告：风电驱动需求（33页）

全球碳纤维需求未来或将持续处于高速增长期，增长驱动力主要来自于风电叶片、航空 航天等。2020-2025E：全球碳纤维用量由 10.7 万吨增至 20 万吨（CAGR=13.3%），国内由 4.9 万吨增至 15 万吨（CAGR=25%）。根据《2020 年全球碳纤维复合材料市场报告》，到 2030 年， 全球碳纤维需求量将提升至 59-64 万吨（航空航天 8-10 万吨，风电 19-20 万吨，氢气瓶及 CNG 气瓶 18 万吨，汽车+轨交 9-10 万吨，功能材料 5-6 万吨），复合增速 19.3%。增速驱动力来自 风电叶片、航空航天、碳碳复材、压力容器。2020 年全球风电叶片碳纤维需求量在总需求中的占比约为 28.6%（按重量计），按金额计 算占比约为 16.4%。按重量计，目前风电叶片是碳纤维需求的最大下游，2020 年占比为 28.6%。 不过出于成本考虑，风电叶片使用的碳纤维是低成本的大丝束工艺产品，因此按金额计 2020 年占比约为 16.4%。风电叶片是“十四五”期间碳纤维下游需求增长最快的领域。风电叶片未来将是全球碳 纤维需求增长的主要动力，到 2025 年风电叶片碳纤维需求复合增速约为 25%，到 2030 年需 求复合增速约为 16%。报告预测，全球风电叶片碳纤维需求未来将持续增长，或从 2020 年的 3.06 万吨，提升至 2025 年的 9.34 万吨。

总结来看：1）“十四五”期间主要驱动力来自风电叶片，按照 1GW 使用 1500 吨计算（仅 主梁使用碳纤维），假设全球到 2025 年年均新增装机 120GW，其中国内 60GW 估算，假设所 有机组主梁部件钧采用碳纤维，则 2025 年全球风电叶片碳纤维需求量 18 万吨，其中国内 9 万吨；2）碳碳复材是增速比较快的领域，主要受益于光伏的高景气，目前单 GW 热场材料需 要 30 吨左右，目前大约 50%使用碳碳复材（其余是静压石墨），这里假设到 2025 年全球光伏 装机 400GW，碳碳复材渗透率 100%，则 2025 年全球碳碳复材需求量约 1.2 万吨；3）2025-2030 年，全球碳纤维驱动力可能会由叶片单极切为风电+氢能储氢瓶双极，目前小轿车按照 70Mpa 的储氢瓶计算，单台车需要使用碳纤维 75kg，假设 2030 年全球氢能车销量达 300 万辆，则对 应碳纤维需求量将达 22.5 万吨，与风电体量相当。