国产服务器及CPU行业报告：国产算力时代（24页）

中国为服务器出货量主要市场，仍保持较高增速。据 IDC 数据，2020 年，全球服务器出货量为 1212.9 万台， 同比增长 3.26%，全球服务器销售额为 910.2 亿美元，同比增长 4.37%，其中 X86 架构服务器销售额为 826.5 亿美元，同比增长 3.31%；中国 X86 服务器出货量为 343.9 万台，同比增长 8.1%。可以看出中国服务器市 场在全球服务器市场出货量比重约为 28%，是全球服务器主要需求市场，且过去 5 年中国 X86 架构服务器 销售量复合增速为 9.9%，高于同期全球服务器 3.95%的复合增速，即中国 X86 架构服务器市场增速高于全 球服务器市场平均水平，仍保持较好的增长势头。服务器每年的销售量主要由两部分组成，一是存量更新需求，二是增量服务器需求。

因此从理论层面来看， 确定未来服务器行业的销量数据，主要需要测算这两部分的需求量。从存量来看，从图 6 中可以看出，2018 年以前我国服务器销量增速维持高速增长，并于 2018 年达到 26%的顶峰，之后增速回落，并且每年服务器 出货量维持在 300-350 万台以上，因此可以判断 2018 年之前服务器处于建设期，而 2018 年之后服务器处 于存量替换期，假设服务器使用寿命为 3-5 年，而日常使用中一般能达到最大年限使用期限，因此假设服务 器 5 年更换一次，即 20%的更换率，那么根据 2020 年的销售数量反推 2020 年的服务器存量应当为 1770 万台；而从自然增量来看，虽然目前中国服务器市场增速高于全球服务器增长水平，但是考虑到中国目前仍 为服务器主要需求国之一，且中国算力基础设施建设仍处于重要地位，从而判断未来几年中国服务器市场的 增速仍能保持 10%。

那么 21 年服务器销售量约为 389 万台，22 年服务器销售量约为 424 万台。 国产服务器下游增量需求释放主要来自行业客户。服务器市场的实际需求，还是应当从建设主体或者需求主 体去衡量。实际需求也可以理解为有效需求，有效需求判断需要考虑两个关键点，一是对服务器的购买需求， 二是对服务器购买的资金实力。目前服务器的下游客户主要为数据中心、政企客户，而数据中心的建设主体 主要包括运营商、互联网企业和第三方数据中心，政企客户主要为党政机关以及金融、能源、制造业等行业企业。