中药饮片研究报告：政策催生中药饮片行业拐点（27页）

行业报告下载 2017年09月20日 09:33 管理员

小企业生产质量无法达到新版 GMP 认证要求，近两年 161 家企业被淘汰。规模大且规范企业可经受住监管制度考验，于行业整合中受益。

中药材价格波动影响中药饮片成本，布局产业链上游企业拥有稳定盈利水平。中药材价格受多种因素影响，波动幅度大。布局产业链上游企业可实现部分原材料自给自足，规避价格波动风险，保持稳定盈利水平。

推荐标的：建议关注规模较大、布局产业链上游的中药饮片企业：康美药业、源和药业、芍花堂、亿源药业、亳药千草、汇群中药、春盛中药。其中重点推荐康美药业、源和药业和芍花堂。

康美药业（600518）：中药饮片绝对龙头，打造中医药全产业链；

源和药业（833379）：市场规模三板之首，新产品有望带来业绩增长；芍花堂（832265）：坐拥万亩药材基地，创新服务赢得客户；

风险提示：原材料价格变化的风险，导致行业增长不如预期；市场竞争加

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