清洁电器行业报告：高景气细分赛道（28页）

行业报告下载 2022年05月05日 08:57 管理员

近年来，随着居民收入的提升，叠加疫情催化下消费者清洁需求提升，国内清洁电器市场规模呈现了快速增长的态势。2020-2021 年，国内清洁电器市场规模分别达到了 240 亿元和 309 亿元，同比增长分别为 20%和 28.9%。由于近两年来清洁电器新品不断，更加贴合国内消费者使用习惯的、终端售价较高的洗地机以及扫拖洗一体机器人销售占比迅速提升，推动清洁市场终端销售均价快速提升。根据奥维云网数据显示，2021 年国内清洁电器市场零售均价提升了 25.2%。我们认为造成清洁电器终端零售均价上移主要是两方面的原因：（1）自 2020 年下半年起原材料价格持续上涨，外部因素影响下厂商更倾向于生产高盈利的产品型号，供给端出货均价提升。（2）2016-2017 年清洁电器销量快速释放，考虑到清洁电器 3-4 年的更换周期，早期购买的消费者已经进入到更新换代的周期，对于产品的功能性能要求更高。在供需两端的推动下，2021 年全年来看，清洁电器终端零售均价呈现提升的态势。展望未来，一方面随着原材料价格逐步趋稳，厂商拥有更加充足的盈利空间去推出性价比的款式。

另一方面，经过几年的宣传教育，扫拖洗三位一体的清洁功能或将成为产品标配，性价比产品能够充分覆盖市场潜在消费者，大量新消费者的加入或将推动价格中枢下移。此外，清洁电器尤其是扫地机器人经过几次跨越式的创新之后，考虑到技术进步以及产品研发需要时间，短期内产品性能出现跨越式的优化概率较小，产品更新大概率是渐进式的，难以推动零售均价大幅提升。基于此，我们认为中短期来看，清洁电器市场大概率呈现出量增价减的趋势。伴随着经济全球化，我国家电行业抓住了全球产业链转移的历史机遇，承接了世界家电制造业转移的接力棒。而清洁电器中在海外发展已久，制造基地也在向国内转移。目前，我国已经成为全球清洁电器的产业中的主要生产加工国。以清洁电器中典型产品吸尘器为例，根据国家统计局数据显示，2000 年-2020 年国内吸尘器产量从 1010 万台增长到 1.3 亿台，复合增长率达到了 13.8%。根据欧睿国际的统计数据，2020 年全球吸尘器的零售量为 1.4 亿台，以此估计，我国吸尘器产量占全球的比重超过了 90%。若排除疫情后订单转移国内的影响，以 2019 年的数据进行测算，国内吸尘器产量在全球的占比超过了 80%。