DTP药房分析报告：创新药产业链延伸，DTP药房，以患者为中心（25页）

行业报告下载 2022年04月13日 11:58 管理员

医药流通企业在多年分销业务中与上游供应商形成了长期稳定合作，可借助上游供应链优势布局 DTP 药房，实现“批零一体化”。借助与上游药品供应商谈判时更高的议价能力，布局零售的医药流通企业往往可以更低的价格进货，品种数量相对更多。对于 DTP 药房来说，配备的新特药越齐全，患者拿药的便捷程度提高，顾客粘性相对更强。针对区域性医药流通企业，在特定区域内深耕积累下渠道优势，与大型药企深度绑定，成为药企在该区域唯一或主要代理商，取得特定药品在该区域的配送权。相较于全国范围医药流通，专注特定地域的流通企业在运营管理上可以更加高效和精细， “地方品牌”的打造更加受当地患者认可。区域性医药通流企业之中，建议关注湖南地区“批零一体化”流通企业达嘉维康。连锁零售药房凭借快速复制扩张能力，在全国范围内具备门店数量优势，覆盖范围广。新特药厂家也更倾向于与龙头连锁药店合作，通过广泛分布的药店扩大药品覆盖范围。目前，益丰、一心堂、大参林、老百姓四大连锁药房均布局 DTP 业务。连锁零售药房之中，建议关注在连锁药店中拥有最多的 DTP 门店数、DTP 业务销售增速超 30%的老百姓。

医疗科技公司以数字化为基，连接起医疗健康产业当中的医、患、药、险等多方主体并且提供一站式解决方案。医疗科技公司的 DTP 药房具备“互联网+大数据”特性，通过对在药品配送、销售、用药追踪环节中产生的数据进行搜集和剖析，例如患者药物反应、副反应等，通过庞大真实世界数据创造更多价值。建议关注在肿瘤用药具备渠道优势、拥有中国最大的智慧私营特药药房的医疗科技公司思派健康。总额控费，倒逼处方药向院外流转。DRGs/DIP 付费模式下，传统依靠给患者提供高价的医疗项目、通过过度开药增加医院销售收入的模式急需转型；在给定预算前提条件下，想要获得盈利医院必须控费增效，减少资源浪费，从药品/辅料向医疗服务发生支付转移，“以药养医”的格局出现变革。高价药品原本作为医生的“利润”来源，在医疗费用总额一定的前提下，反倒成为医院的负担，驱动高值药品向外流转。中国药品销售市场由院内市场主导，但占比逐年减少；零售市场中 DTP 药房份额尚小，但增速快。根据米内网数据显示，医院终端药品销售占总销售额比例从 2014 年的 69%下降至 H12021 的 63.8%，相应的，零售端占比由 22.7%提升至 26.4%。我们认为，过去几年中，“降低药占比”、“药品零加成”等政策已开始推动药品向外流转，随着 DRPs/DIP 付费方式改革的推进，院内市场的占比将继续下降，流向院外市场。