眼科、口腔医疗行业报告：2021年消费医疗行业复盘（42页）

行业报告下载 2022年06月13日 08:08 管理员

我国人口结构不断朝老龄化发展，年龄相关眼病患者数目不断增加。《中华人民共和国 2021 年国民经济和社会发展统计公报》数据显示：截至 2021 年底，我国 60 岁及以上人口数 2.67 亿人，老年人口占总人口的比重为 18.9%；65 岁及以上人口数已达 2.01 亿人，占总人口数达 14.2%。我国人口老龄化趋势明显，老年人口不断增长，白内障、糖尿病视网膜病变等年龄相关眼科疾病的绝对发病人数提升，相关眼科业务讲持续增长。儿童青少年的眼视光健康情况十分严峻国家卫健委公布的 2020 年全国儿童青少年近视调查结果显示，2020 年，我国儿童青少年总体近视率为 52.7%；其中 6 岁儿童为 14.3%，小学生为 35.6%，初中生为 71.1%，高中生为 80.5%。因疫情的影响，2020 年儿童青少年总体近视率较 2019 年上升了 2.5%；同时，2020 年各地 6 岁儿童近视率均超过 9%，最高可达 19.1%。近 10%近视学生为高度近视，而且占比随年级升高而增长，在幼儿园 6 岁儿童中有 1.5% 为高度近视，高中阶段达到了 17.6%。儿童青少年近视高发病率不容乐观，近视发病低龄化、高度化的趋势更是严峻。居家学习、办公对居民的眼视光健康有一定的负面影响新冠疫情极大地改变了人们的生活方式，网上办公、线上课程、网上娱乐、线上社交的迅速推广，户外活动时间的显著下滑，我国居民的用眼强度进一步提升、眼视光健康水平呈下滑态势。 2.2.2. 眼科上游发展迅猛，毛利稳定高位；

眼科下游龙头整体水平占优眼科上游耗材设备生产企业分析：OK 镜龙头公司欧普康视 2021 年合计营收 12.95 亿元，同比+48.74%，整体毛利率 76.69%，并布局终端，2021 年旗下共有 10 家眼科医院、以及 350 余家参股控股视光服务中心；爱博医疗 2021 年公司营收合计 4.33 亿元，同比+58.61%，整体毛利率 84.29%，毛利率三年平稳维持高位水平；昊海生科眼科与医美齐头并重，2021 年公司营收合计 17.67 亿元，同比+32.61%，整体毛利率 72.10%；其中眼科营收 6.74 亿元，占比 38.17%，同比+19.24%，毛利率 60.74%。眼科下游医疗服务企业分析：从近三年的毛利率与期间费用率看，爱尔眼科是盈利能力最强的眼科医院上市公司。2021 年，公司营收合计 150.01 亿元，同比+25.93%，整体毛利率 51.92%，高出第二名华厦眼科 5.89pct）。从业务营收占比来看，多数眼科医院各类型业务占比较为稳定，屈光仍然是业务细分的主流，爱尔眼科、光正眼科、普瑞（占比 59.43%、54.72%、64.57%）。从眼科产业链来看，眼科医疗服务可以分为屈光、白内障、眼前段、眼后段、视光五大部分，其中重点是屈光、白内障和视光业务，其中光正眼科业务集中度较高，屈光白内障合计占比 77.67%。从客单价来看，仅何氏眼科、华厦眼科和普瑞眼科的客单价仍处于上升区间，其他医院客单价均表现为小幅波动。从手术单价来看，6 家公司手术单价均在上行，尽管香港地区手术组合类型变动的影响，希玛眼科手术单价出现一定下滑，但专注高端服务，手术单价在 7 家公司中遥遥领先；爱尔眼科通过践行“1+8+N”战略快速铺开诊疗网络，体内和体外医院并购持续，继续巩固龙头地位，截至 2021 年末，公司共有境内医院 174 家、境内门诊 118 家。我们认为，未来眼科龙头公司地位难以动摇，行业梯队已经成形，区域性眼科医疗服务公司仍有发展空间。