银行业报告：江浙城农商行（35页）

行业报告下载 2022年07月21日 07:24 管理员

我国城商行的前身是城市信用社，至今已有 40 余年的历史。1995 年央行等相关部门将 5200 余家城市信用社改制整合为 145 家城市合作银行，并在 1998 年将城市合作银行统一更名为城商行，城商行正式诞生。2003 年银监会从央行独立出来，在新的监管环境和后亚洲金融危机驱动下，包括城商行在内的中国银行业开启了一段高速发展期。2004-2011 年受政策推动，跨区域发展盛行，借助长三角地区的经济优势，江苏及浙江的城商行发展迅速，两省累计新增 80 家城商行，占同期总新增的 14.44%。2013 年 6 月中国银行业协会城商行工作委员会正式成立，监管趋严，城商行积累的信用风险、流动风险等问题逐渐暴露，城商行迎来大分化时代。截至 2021 年底，我国共有 139 家城商行，其中 17 家已完成 A 股上市，5 家位于江浙区域。城商行总资产规模与占比双扩，江浙地区增速亮眼。截至 2021 年底，我国上市城商行机构数量为 17 家，总资产规模达 19.34 万亿，同比增加 12.22%，近 5 年的 CAGR 达 8.80%，优于行业（同比 7.91%；CAGR6.68%)的整体表现。其中江浙城商行长期表现出色， 2021 年 5 家上市江浙城商行总资产达 8.23 万亿，同比增加 9.61%，近 5 年 CAGR 高达 10.20%。在结构上，江浙城商行头部优势凸显，业绩表现出色。

据 Wind 统计，17 家上市城商行中资产过 5000 亿的有 12 家，资产合计 17.38 万亿，其中资产过万亿的共计 6 家，资产合计 13.49 万亿，占城商行总资产规模的 69.74%。江浙城商行共计 5 家，整体来看总资产在全部城商行中的比重逐年稳定提升；而个体层面上，除苏州银行之外其余 4 家江浙城商行资产规模均过万亿元；在 12 家资产过 5000 亿的城商行中，江浙地区的江苏、宁波、南京、杭州银行分列 3~6 名，营收净利表现相对出色。从结构来看，上市农商行规模两极化特征明显，江浙农商行数量多但规模偏小。据 Wind 统计，10 家上市农商行中资产总额过万亿的共计 2 家，分别是渝农商行和沪农商行，资产规模总计 2.24 万亿，其余 8 家农商行资产均未超过 5000 亿，呈现出鲜明的两极化特征。江浙地区上市农商行共计 7 家，规模偏小，常熟银行以 2500 亿的总资产位列江浙农商行首位；总资产占整体农商行比重相对稳定。江浙上市农商行 ROE 自 2014 年以来呈下降趋势， 2021 年有所回升，江浙农商行盈利能力也稍弱于城商行，江浙农商行 ROE 在 9.22%至 11.59%之间，江浙农商行中常熟银行的盈利能力较为突出，2021 年平均 ROE 为 11.59%。

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