物联网行业报告：下游应用车联网（27页）

行业报告下载 2022年07月27日 07:03 管理员

物联网设备连接数仍稳步增长，下游多场景应用创造价值。根据 IOT Analytics，2025 年全球物联网设备连接数将达 309 亿台，2019-2025 年连接数 CAGR 达 21%。我们认为物联网价值并不来源于联网本身，而是来源于合适场景的应用。当设备通过通信网络传输并处理后将获得数据，而数据作为信息将被应用于某个操作：比如开关阀门，订单下达等。在这个过程中，物联网价值即显现：提高运营效率，改变商业模式，创造新营收等。从 PC 时代到万物互联：（1）PC 时代：主要由微型电脑、个人计算机的普及拉动；（2）移动互联网时代：智能手机、Facebook 等新潮网站/app 的出现推动其发展。（3）当前：智能设备数量激增，万物互联时代已来。当前物联网产业主流分类为四层：感知层、网络层、平台层、应用层。如果要对“物联网”下定义，我们认为可看作一些 AIOT、信息技术的集合。其中物联网模组可用于感知信息、传输数据，必不可少，也是产业发展中，最先放量、确定性最强的一环。

当前物联网模组下游应用分布：量上来看智能电表、资产追踪出货占比较高，而收入来看汽车等 4G 应用、4G/5G CPE 贡献较大。根据 IOT Analytics，2021 年全球蜂窝 M2M 模块出货量中：智能电表、资产跟踪占比最大，分别为 22%、21%。收入来看： 2020Q3 全球物联网模组收入中，汽车占比 18.91%、CPE 占比 12.50%。物联网模组产业链清晰，核心成本来自上游芯片厂商。模组行业上游主要有芯片、PCB 板、结构硬件等，根据有方科技招股书，2019H1 公司成本高达 89.2%来自原材料，原材料中基带、存储、射频芯片占比达 40.41%。同时根据华经产业研究院，2020 年各类芯片占模组直接采购成本可达 80%-85%。物联网根据速率、时延及可靠性等要求，分为三类场景：1）低时延、高可靠：5G V2X、远程医疗等场景。2）中等速率：4G 车载 T-Box、OBD、共享经济、两轮车、智能安防、可穿戴设备等，主要模组制式为 Cat.1。3）广域低功耗：智能表计等，主要应用模组为 NB-IOT。