新能源行业深度报告：磷、锂（43页）

行业报告下载 2022年09月12日 07:28 管理员

各国发布禁售燃油车规划，制定远期硬性目标。近年来，世界各国相继提出本国的禁售燃油车时间规划，英国、日本等国家从政策层面上制定硬性目标，加速本国的新能源汽车渗透。我国同样提出本国目标，2019 年海南省发布了《海南省大气污染防治条例》，规定 3 月 1 日起逐步禁止燃油汽车销售。新能源产业是我国战略重点方向，多文件发布拓展其发展空间。据《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》，我国新能源汽车总体渗透率规划为 2025 年为 20%、2030 年为 40%、2035 年为 50%；2021 年交通运输部印发《绿色交通“十四五”发展规划》，明确指出要推广应用新能源运输装备，构建低碳交通运输体系。新能源汽车销量持续走高，近三年 CAGR 达 43%。据 EV Sales 数据，全球方面，2021 年全球新能源汽车销量达 644.2 万辆，同比增长 107.4%， 2019-2021 年 CAGR 达 43%；中国方面，我国是全球新能源汽车消费的主力军，据中汽协数据，2021 年我国新能源汽车销量达 352.1 万辆，同比增长 157.6%，2019-2021 年 CAGR 为 43%，新能源汽车销量持续走高。渗透加速，坡长雪厚，EV 产业链高景气。我们对 2022-2030 年的全球新能源汽车销量展开预测：首先，目前全球汽车市场增速平稳，预计未来将继续保持温和增长；关于新能源汽车渗透率，我国方面，2022 年生态环境部等七部门联合印发《减污降碳协同增效实施方案》，确定 2030 年我国大气污染防治重点区域新能源汽车渗透率要达到 50%的目标，海外方面， 2021 年美国总统拜登签署行政令确定美国到 2030 年零碳排放汽车渗透率 50%的目标；

综合预测下，我们预计 2030 年，全球新能源汽车渗透率为 50%，预计 2030 年全球新能源汽车销量为 4602.8 万辆，按照 2021 年全球 EV 销量为 644 万辆计算，2022-2030 年的 CAGR 高达 24.4%，新能源汽车市场坡长雪厚，产业链高景气持续。磷酸铁锂（LiFePO4）是一种橄榄石结构的磷酸盐，在动力电池中用做正极材料。从生产工艺来看，主要有固相法和液相法两种方式，其中固相法为主流的生产技术路线；从其下游消费结构看，主要为动力电池和储能领域。电池结构创新助力续航提升，性价比高加速渗透动力领域。对磷酸铁锂的装机占比进行复盘，其经历了“占比最高、迅速下滑与重回主流”三个阶段。（1）第一阶段：占比最高。在 2016 年前的电动汽车发展初期阶段，受益于公共汽车电动化的快速渗透，兼具成本与安全优势的磷酸铁锂是电动车电池正极材料的绝对主流，据高工锂电数据，2016 年磷酸铁锂装机占比高达 72%；（2）第二阶段：迅速下滑。2016 年国家开始打击电动车骗补现象，同时注重电池续航里程提升，能量密度相对较低的磷酸铁锂装机量迅速下滑，三元电池在此阶段发力，占领大部分市场份额；（3）第三阶段：重回主流。2019 年宁德时代和比亚迪先后发布 CTP 和刀片电池，极大提升电池能量密度，缓解磷酸铁锂电池续航较低这一最大痛点，自此磷酸铁锂装机占比持续提升，2021 年和 2022 年 H1 分别达 51.7%和 58.5%，磷酸铁锂重新迎来发展的大时代。根据中国动力电池产业联盟数据，2022 年 1-6 月，磷酸铁锂电池装车量已超三元电池。三元电池累计装车量 45.6GWh,占总装车量 41.4%，累计同比增长 51.2%；磷酸铁锂电池累计装车量 64.4 GWh，占总装车量 58.5%，累计同比增长 189.7%。

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