聚烯烃类弹性体POE行业报告（15页）

全球 POE 总产能约 107 万吨,主要生产商包括陶氏化学、埃克森美孚、北欧化 工、三井化学、LG 化学、SK 集团和沙特 SABIC 等,其中陶氏化学产能达 46 万吨， 约占总产能的 43%，行业供给高度集中。 由于国外对 POE 生产催化剂进行了专利保护，且对于 POE 及其重要原料高 碳 α-烯烃（C8 及以上线性 α-烯烃）生产工艺技术进行严密封锁、限制转让，我国 目前还未实现 POE 产品的工业化生产，国内的 POE 市场需求仍需要进口。根据隆众资讯统计：我国 2010 年 POE 消费量为 0 万吨,2019 年达 45 万吨， 预计未来年均消费增速 10%以上。若据此推算，预计到 2023 年我国 POE 消费量 将达到 66 万吨，2025 年我国 POE 消费量将达到 80 万吨。 当前 POE 的下游消费领域较为集中，其中汽车行业占比达到 68%，为下游最 大消费领域，此外，聚合物改性、电线电缆分别占比 19%和 9%。随着近几年我国 新能源汽车的发展，POE 在轻量化、高端化方面的应用受到重视，市场需求有望 进一步提升。随着国内光伏产业的快速发展，双面双玻组件市场接受度逐年提高。POE 胶 膜由于具备高阻水性和高抗 PID 性等优势，已成为双玻组件主流选择，而随着双 玻组件渗透率的提升，国内对于 POE 的技术研究以及市场需求将迈入全新阶段。

POE 作为纯依赖进口的产品，进口价格高，随着我国光伏行业的迅速发展以 及封装材料的不断升级优化，市场对于 POE 胶膜的需求大幅增加，POE 价格仍有 上涨空间。截至 2022 年 8 月 10 日，LG 化学的 LC175 产品在华东市场售价为 25600元/吨，较年初上涨22%；三井化学的DF810产品在华东市场的售价为27000 元/吨，较年初上涨 20%。根据我们统计，目前国内万华化学、天津石化、茂名石化、京博石化、斯尔邦、 卫星化学、惠生工程等企业都在积极布局 POE 项目，其中万华化学较为领先，公 司在 2021 年便已经完成中试，目前正积极推进工业化装置项目前期工作，预计 2023 年投产。此外，惠生工程亦完成中试，但后续进度尚未有更新。茂名石化（中 石化茂名分公司）今年 5 月 27 日公布中试获批，进度符合预期。东方盛虹子公司 斯尔邦石化 8 月 1 日举行 800 吨 POE 中试开工仪式。万华化学在 2018 年的股东大会上首次提出 POE 项目，2019 年股东大会则将 POE 定位为第四代产品之一。2019 年 12 月，公司斥资 200 亿元建设聚氨酯产业 链一体化-乙烯二期项目，其中包括 20 万吨/年的 POE 产能，且采用公司自主技术。 POE 的技术难点在茂金属催化剂，2020 年 4 月，公司申请发明专利《一种烯 烃聚合催化剂、烯烃聚合催化剂组合物及制备聚烯烃的方法》，其自主研发的催化 剂活性高、热稳定性好，适用于高温溶液聚合制备聚烯烃，尤其是聚乙烯、乙烯/1- 辛烯共聚物。