铜箔行业报告：电解铜箔、PCB铜箔行业（17页）

全球铜箔主要产自亚洲，其中日本、中国台湾地区长期占据主导地位，尤其是在高精度 电子铜箔领域技术优势明显。近几年国内铜箔产能发展迅速，同时日台两地的企业也纷纷在 国内 开设分厂，目前海外铜箔厂主要有日本的古河电工，三井金属以及中国台湾的南亚等。 日本垄断了全球高端铜箔市场，伴随可穿戴设备、新能源汽车等概念迅速崛起，储能电池与 电动汽车所需的锂电铜箔需求量增加，部分铜箔企业退出标箔市场，转产至锂电铜箔。 电解铜箔出货量稳步增长，中国已成主要生产国。据 GGII 数据，2021 年全球电解铜箔 出货量达到 93.5 万吨，其中锂电铜箔达到 38.3 万吨，PCB 铜箔达到 55.2 万吨。无论是总量 还是细分产品类型，中国产量占比均保持在 60%以上，已成为全球电解铜箔的主要生产国家。 受益于下游需求的稳步增长，近年来我国电解铜箔产能及产量均保持着较快的增长速度。 据 CCFA 的统计数据，2016-2021 年，我国电解铜箔产能从 32.9 万吨增长至 72.12 万吨，每 年的同比增速均保持在 10%以上，2021 年同比增长 19.21%，产能增长的主体是内资铜箔企 业；2016-2021 年，我国电解铜箔产量从 29.2 万吨增长至 65.6 万吨，6 年复合增长率 14.5%， 其中 2021 年同比增长 34.21%，每年的产能利用率均保持在 80%以上，2021 年产能利用率 达 90.96%。

近年来，由于国家大力发展新能源汽车，拉动锂电铜箔的需求量以及电子产品科技的迅 速发展，2021 年国内锂电铜箔出货量达 28.1 万吨，同比增长 122.9%；电子电路铜箔出货量 37.6 万吨，同比增长 19.0%。2016-2021 年，全球及中国的锂电铜箔出货量在电解铜箔总量 中占比分别从 21.27%、19.10%提升至 40.96%、42.76%，锂电铜箔出货量占比不断提升。国内电解铜箔企业扩产较快。与电解铜箔相比，压延铜箔的生产企业较少，产能主要集 中在山东天和、灵宝金源朝辉铜业、中色奥博特苏州福田和众源新材五家。电解铜箔的生产 企业相对较多，但电解铜箔的产能依然集中于部分企业。据 CCFA，2021 年前 9 家电解铜箔厂 商全市场市占率达 65%。港日台合资企业以生产电子电路铜箔为主，其中建韬铜箔、昆山南亚 市占率较高；内资铜箔厂商以生产锂电铜箔为主，其中铜冠铜箔、福德科技、诺德股份市占 率靠前。PCB 铜箔（标准铜箔）在印制电路板中，起到导电、导热的重要作用，被誉为 PCB 上的神 经网络。PCB 铜箔制造位于印制电路板产业链的上游，PCB 铜箔与电子级玻纤布、专用木浆纸、 合成树脂及其他材料（如粘合剂、功能填料等）等原材料经制备形成高频基材，再经过一系 列其他复杂工艺形成印制电路板。印制电路板是电子互联的基础，在电子整机产品中起到支 撑、互连元器件的作用，被广泛应用于消费电子、计算机及相关设备、汽车电子和工业控制 设备产品中。