黄金研究报告（31页）

美国通胀黏性价格指标持续上升，短期内降通胀难度较高。按照价格的变动频率，商 品可以分为黏性价格商品和弹性价格商品，其中，黏性价格商品的价格具有持续性，一般 不会在短时间出现剧烈波动。据亚特兰大联储数据，美国 9 月黏性价格指数同增 6.5%，环 增 8.5%，核心黏性价格指数同增 6.4%，环增 8.3%；弹性价格指数同增 13.3%，环减 5.1%，核心弹性价格指数同增 7.3%，环减 2.1%。就业市场仍强劲，工资也大幅上涨，工资-物价螺旋式通胀的可能性仍存。9 月美国新 增非农就业 26.3 万人，环减 16.5%；非农职业空缺率略有降温，达到 6.2%，前值 6.8%。 美国就业市场的紧缺有所缓解，但仍处较高水平。分细项来看，美国就业市场的缺口主要 集中在服务业，其中休闲住宿业、专业和商业服务以及教育和保健服务的非农职业空缺率 分别为 8.2%、7.7%和 7.1%，缺口仍较大。据亚特兰大联储数据，9 月全职工作的工资水平 同比增长达 5.9%。公司实控人为李金阳女士，第二大股东为王建华先生。

截至 2022 年 6 月 30 日，李金 阳女士直接持有公司 11.19%的股份，并通过瀚丰中兴间接控制公司 3.1%的股份；董事长 王建华先生共持有公司 5.9%的股份。 公司董事会具有丰富的管理经验和强大的专业背景。董事长王建华曾任山东黄金、紫 金矿业白药董事长，矿业经验丰富，且在任期间完成多项大型资源的收购，适合目前公司 的发展战略。联席董事长吕晓兆曾任中国黄金协会副会长；联席董事长傅学生曾任山东黄 金总经理助理、总工程师、首席科学家和山东黄金科技公司董事长；董事杨宜芳女士曾任 恒兴黄金执行董事、总裁。另有两位工程院院士担任赤峰黄金独立董事，研究方向分别为 金属矿床成矿与选冶过程技术研究、设计及工程化，与公司业务重点高度重叠。公司的黄金业务主要通过下属子公司来开展。境内全资子公司吉隆矿业、华泰矿业、 五龙矿业从事黄金采选业务，截至 2021 年末公司国内保有黄金资源量约 52.57 吨，均属于 国内当前少有的高品位富矿床。境外黄金资源则主要通过万象矿业（90%）和金星瓦萨 （55.8%）来开展，据公司 22 年半年报，万象矿业保有黄金资源量 158 吨，金星瓦萨保有 黄金资源 364.8 吨。