乳制品行业报告：奶酪品类（38页）

中国乳制品市场，液态奶和奶粉品类发展较为成熟，奶酪因生产 工序复杂起步较晚。含有丰富蛋白、钙和风味物质的奶酪，在消 费者注重膳食营养的新时代背景下，逐渐发展成一个较大规模的 乳制品细分品类。一吨的生鲜乳经过发酵、凝乳、切割和成熟等 工艺，可制成 100 千克的奶酪。相比于其他乳制品，奶酪的营养 成分更集中。华安证券研究所的数据显示，2013 年至 2021 年奶酪的复合增速 大约为 18% 成为乳制品中增长最快的品类，远高于同期脱脂奶粉 和液态奶的增速。根据头豹研究院的数据，2021 年我国奶酪零售 市场规模为 108.7 亿，同比增幅达到了 23%，预计 2023 年市 场规模将达到 157.9 亿，每年增速有望 维持在 20% 以上。我 国奶 酪 市 场目前 两 强 并 立，行业 Top2 市占 率 已 经 超 过 50%。2018 年至 2021 年我国奶酪市场前三大公司的市场规模从 43.0% 增长至 56.7%，前五大公司的市场规模从 53.8% 增长至 64.2%，国内奶酪市场的集中度正在加速提升。国产奶酪品牌妙 可蓝多的市占率从 2017 年的 2% 提升至 2021 年的 27.7%，改变 中国奶酪市场原先外资一家独大的格局，超越国际品牌百吉福 位 列行业第一。

此外，妙可蓝多 2021 年半年度报告显示，该公司 在国产奶酪品牌中市场份额占比高达 82%，国产龙头正在强势崛 起。奶酪按照加工方式和原材料的不同，可以划分为天然奶酪和再制 奶酪两大类。 天然奶酪有时也称原制奶酪，其中根据制备方法的不同，以及是 否在存储中通过霉菌加速成熟，可以细分为未熟奶酪、成熟奶酪 和霉菌成熟奶酪三种主要类型；再根据含水量的不同，又可以细 分为软质奶酪、半软奶酪、硬质奶酪、超硬质奶酪四种主要类型。 另一大类再制奶酪则有奶酪棒、芝士片、涂抹式奶酪等多种产品 形式。 天然奶酪是直接由奶原料制作 而成，而 再制奶酪 是 根据消费者的口味与偏好在天然奶酪的基础上 再次加工，添加 了各种营养强化剂、调味素 等。因固体乳成分的含量比例高， 天然奶酪的营养价值大于再制奶酪。与欧美市场以天然奶酪为主不同，目前 中国市场再制奶酪占主 导地位 。根据欧睿国际的数据，我国 2020 年 再制奶酪的市场 规模约 80% ，而原制奶酪仅占 20%。华安证券研究所数据显示， 2021 年以 奶酪棒 为主的非涂抹式再制奶酪热销，从 2020 年的 4.71 万吨消费量增长至 2021 年的 5.94 万吨。零售奶酪棒在 2021 年年 增长率为 26%，预计到 2022 年将增长至 6.94 万吨，继续保持两 位数的增长速度。奶酪棒逐渐成为奶酪市场最主流的细分赛道。