科学仪器行业报告：色谱仪、光谱仪、质谱仪、基因测序、X线探测器（15页）

行业报告下载 2022年11月27日 06:51 管理员

医疗影像市场预计 2030 年国内超 330 亿市场，公司为国内医疗影像行业龙头，MR、CT、PET/CT、PET/MR 及 DR 产品新增市场占有率均处在行业前列，中国高端产品国产化率目前处于较低水平，公司技术迭代不断补齐高端产品，国内 MR、CT 等产品的高端国产替代有望驱动高增长，此外中低端产品在医疗基建推动下的下沉市场渗透率提升。  海外市场逐步发力，有望增添公司增长长期动力。海外市场医疗影像市场空间广阔，根据灼识咨询，2021 年全球医疗影像市场规模预计 458 亿美元。 2021 年公司海外业务实现收入 5.11 亿元，同比增长 113%，海外收入占总体比例 19 年的 3.3%快速提升至 21 年的 7.0%。公司对于美国、欧洲、日韩等高端医疗设备的重点市场已建立子公司，其他重点区域，公司的海外分支布局仍在进程中，预计未来将对公司快速增长贡献重要力量。公司营收从 2018 年的 20.35 亿元提升至 2021 年的 72.54 亿元，三年复合增速 52.76%；归母净利润 2018 年为-1.26 亿元，2020 年首次扭亏实现利润总额 9 亿元， 2021 年实现净利润 14 亿元，体现了高端仪器设备企业营收放量后利润端的巨大弹性。

海外业务布局加速。2019-2021 年，公司收入来自中国大陆及港澳台以外地区的占比分别为 9.34%、67.49%和 54.31%，收入占比大幅增长。目前公司已经布局美国、日本、拉脱维亚、阿联酋等国家和地区，建立资质申报、培训及售后、技术研发、生产中心等海外业务网络。数字化 X 线探测器是典型的高科技产品，属于“中国制造 2025”重点发展的高科技、高性能医疗器械的核心部件。公司是数字化 X 线探测器进口替代进程的主导者，是国内领先的通过自主研发成功实现产业化并在技术上具备较强国际竞争力的企业。公司成立后成功研制出国产非晶硅平板探测器，打破国外厂商对非晶硅平板探测器的技术垄断，完成了产业链由发达国家向中国大陆的转移。公司营收从 2015 年的 1.87 亿元提升至 2021 年的 11.87 亿元，CAGR 36.07%；归母净利润 2015 年为 0.19 亿元，2021 年实现净利润 4.84 亿元， CAGR 71.54%；2015-2021 年净利率从 8.89%提升至 40.81%。