混动汽车行业报告：自主混动增长强劲（23页）

行业报告下载 2023年02月01日 08:41 管理员

混动中增程式销量相对较低，2021 年销量约为 10.1 万辆，理想 ONE 是增程式代表车型，2021 年销量 9 万辆，市占率近 90%。2022 年增程式混动得到国内厂家重视，岚图、华为相继推出增程式混动。岚图 Free2021 年 8 月上市，2022 年上半年销量已达 6.6 千辆；华为问界 M52022 年上半年达 2 万辆，8 月销量 1.7 万辆。增程式混动逐渐被市场接受认可，销量逐步攀升。双积分政策为 2021 年以来混动市场提供土壤。国内销量基数大、纯燃油车占比高的车企负积分多，急需转型，但正积分仍供不应求，导致正积分价格水涨船高。车企只能将燃油车循序渐进切换为混动车。2021 年年初新政策实施后，油电混动被划为低油耗车型，车企生产混动对应的新能源积分打折，加强了生产低油耗车型所产生的燃油积分的核算优惠力度，变相鼓励了混动汽车的发展。同时新能源汽车积分考核比例要求更加严格，将加速车企在新能源车市场的布局。2019-2023 年积分比例每年稳定增长 2pct，2024-2025 年每年大幅增长 10pct。

插混车标准车型积分不断下调，2021-2023 年度、 2024-2025 年度插混车标准车型积分较上一阶段分别下调 20%、37.5%；同时纯电车积分差距缩小，推动插混车市场不断扩大。工信部《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》预计到 2035 年，节能汽车与新能源汽车年销售量占比达到 50%，汽车产业实现电动化转型。“技术路线图 2.0”指出全面混动化，用“全面电驱动计划”代替“禁燃时间表”。根据规划，到 2035 年传统能源动力乘用车全部为混动汽车。相比纯电路线，政策导向将使混动汽车收益更多，配合双积分政策，混动汽车迎来高增长黄金时期。燃油经济性是混动的根基，相比燃油车，混动有以下优势：1) 针对混动特性重新设计的发动机，包括阿特金森以及米勒发动机，能提高热效率。2)发动机工况改变，发动机直接驱动车辆的工作时间大幅减少，耗油量降低。3)低中速由电池驱动，电价远低于油价。现低端价位车型，混动在动力性、燃油经济性、环保等方面均优于燃油车。纯电车不使用汽油，但锂价居高不下，各车企产品迫于成本压力均涨价。碳酸锂价格自 2020 年底 4 万/吨暴涨至如今 56 万/吨，翻 14 倍；比亚迪纯电车价格上涨 12600 元/台，长城欧拉纯电涨价 1.1-1.5 万/台不等。极速上涨的纯电购车成本削弱了其竞争力，混动汽车带电量较纯电小，锂价上涨影响较小。相比混动，纯电仍存在里程焦虑和较大的安全隐患，便捷性较差。在油价、锂价“双涨”背景下，处在燃油车和纯电动车中间地带的混合动力车型，成为了不少对价格敏感的消费者的第三种选择。