国防军工行业报告：中国军贸走向新时代（18页）

行业报告下载 2023年02月01日 08:49 管理员

根据斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）数据，2021 年全球军费开支达 2.1 万亿美元，同比增长 6.1%（名义）/0.7%（实际），创历史新高。从近 20 年的时间维度来看，除 2011- 2014 年美国陆续从伊拉克、阿富汗撤军，军费有所回调，全球军费开支整体呈现持续增长的态势，年均复合增速达 2.8%（实际）。2020 年新冠疫情以来，虽受经济放缓及通货膨胀影响，但全球军费开支仍保持正增长。美国及其盟友占据全球军费开支的主要份额。分地区看，2021 年全球军费开支主要集中在美洲、亚洲及大洋洲、欧洲，占比约为 89%，剩下中东及非洲占比约为 11%。分国家看， 2021 年全球军费开支占比前五的国家分别为美国（37.9%）、中国（13.9%）、印度（3.6%）、英国（3.2%）和俄罗斯（3.1%），美国及其北约盟国共占全球军费开支的 55%，再加上亚太地区的日本、韩国、澳大利亚及新西兰，美国及其盟友占全球军费开支的比例达 61%。军费作为军贸活动资金的最终来源，对军贸市场的变化具有指示意义。为赋予不同种类、不同年代、不同新旧程度武器装备统一的计量单位，SIPRI 开发了 TIV（trend-indicator value）这一特殊指标，用以衡量国家及地区间的武器流转趋势。

从近 20 年的时间维度来看，军贸由于其需求的不连续性，虽然在年度上存在一定波动，但整体上与军费变化趋于一致。因此，全球军费开支的变化可以看作军贸需求的前瞻指标。从军贸进口来看，中印占比相继下降，沙特占比显著提升。根据 SIPRI 数据，2017-2021 年军贸进口占比前五的国家分别为印度（11.3%）、沙特阿拉伯（11.0%）、埃及（5.7%）、澳大利亚（5.4%）、中国（4.8%），市场相对分散。 1）随着近 20 年来我国军工体系的日益完善，新一代国产武器装备不断批产列装，中国在军贸进口市场的占比从 2002-2006 年的 14%快速下降至 2017-2021 年的 5%，除航空发动机外基本实现自主可控。 2）印度做为目前第一大军贸进口国，也效仿我国积极推动武器装备国产化，近年来以加尔各答级驱逐舰、LCA 光辉战机、阿琼主战坦克等为代表的一批国产装备不断亮相。2017- 2021 年印度在军贸进口市场的占比首次出现下降，从 2012-2016 年的 14%下降至 2017-2021 年的 11%，未来可能复制我国走过的道路，占比进一步下降。 3）中东地区工业基础薄弱，武器装备主要依赖进口。其中沙特阿拉伯、埃及、卡塔尔在军贸进口市场的占比从 2002-2006 年的 2%、3%、0%分别快速提升至 2017-2021 年的 11%、 6%、5%，未来中东地区国家有望接力中印，成为军贸进口市场主要构成。